Финансовый анализ СПП Спецмонтаж

строительных работ оговорен в лицензии товарищества и состоит:

1. Земляные работы:

. планирование площадей;

. разработка грунтов.

2. Возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений:

. установка арматуры;

. монтаж металлических конструкций;

. устройство конструкций из монолитного бетона;

. монтаж сборных бетонных конструкций;

. кладка из камня, кирпича, боков;

. установка деревянных конструкций и изделий;

. остекленение.

3. Работы по устройству наружных инженерных сетей и оборудования:

. устройство колодцев, площадок, оголовков, лотков;

. прокладка тепловых сетей (на теплоноситель до 115єС);

. прокладка сетей водоснабжения;

. прокладка канализационных сетей;

. установка запорной арматуры;

. монтаж санитарно-технического оборудования.

4. Работы по устройству внутренних инженерных систем:

. прокладка внутренних тепловых сетей (на теплоноситель до 115єС);

. прокладка внутренних сетей водоснабжения;

. прокладка внутренних канализационных сетей;

. установка санитарно-технических приборов.

5. Работы по защите конструкций и оборудования:

. гидроизоляция строительных конструкций;

. кровельные работы;

. теплоизоляция строительных конструкций;

. теплоизоляция трубопроводов и оборудования, работающих при температуре не

более 115єС.

6. Отделочные работы.

2.2. ИМУЩЕСТВО, ФОНДЫ, ПРИБЫЛЬ

Товарищество является собственником:

. имущества, переданного ему участниками;

. продукции, произведенной товариществом в результате хозяйственной

деятельности;

. полученных доходов, а также иного имущества, приобретенного по другим

основаниям, допускаемым законодательством.

В настоящее время на балансе предприятия состоят следующие основные

фонды: ксерокс, персональный компьютер, Жигули (ВАЗ 21063), КАМАЗ 5320, ГАЗ

66, НИВА (ВАЗ 2121) – активная часть основных средств, и, офис

(трехкомнатная квартира в жилом кирпичном доме, с отдельным входом) и

магазин – пассивная часть.

Предприятие для собственных нужд арендует промышленную базу, гараж, а

также при необходимости товарищество арендует кран и другое оборудование.

Офис предприятия обставлен мебелью, находящейся также на балансе

предприятия: Плательный и книжный шкафы, стол, кухонный шкаф, стол

обеденный, картотека, тумбочка, электрическая плита, жалюзи, кроме того

имеются зеркало, холодильник.

В оборотный фонд предприятия включаются следующие средства: резцы

токарные, гвоздильный автомат, лопаты, костюмы сварщиков, эл. дрель, эл.

точило “Корунд”, маски сварщиков, сварочный аппарат, сверла, авто магнитола

“Алтай” и др.

Следует отметить, что предприятие намерено перерегистрироваться из

товарищеского общества с ограниченной ответственностью в акционерное

общество закрытого типа. Основанием для такого решения явились выходы из

товарищества основных вкладчиков, и поэтому имеющееся на предприятии на

данный момент имущество является уже собственностью предприятия, а не

вкладчиков.

Вкладом участника могут быть здания, сооружения, оборудования и другие

материальные ценности, ценные бумаги, права на пользование землей, водой и

другими природными ресурсами, а также другие имущественные права (в том

числе на интеллектуальную собственность), денежные средства в российских

рублях и в иностранной валюте. Стоимость вносимого имущества определяется

совместным решением участников товарищества. Вклад, оцененный в рублях,

составляет долю участников в уставном капитале.

К моменту регистрации товарищества каждый из участников обязан внести

не менее 50% вклада, если иное указано в учредительных документах.

Оставшаяся часть вклада должна быть внесена не позднее года после

регистрации. Доли всех участников в уставном фонде товарищества адекватны

их вкладам.

В товариществе создан резервный (страховой) фонд в размере 5%

отчисленной от прибыли.

Процент на развитие материально-технической базы устанавливается в

размере 15% отчислений от прибыли и может быть увеличен решением собрания.

После уплаты налогов производиться отчисления от прибыли в фонд

развития и страховой. Оставшаяся часть прибыли выплачивается в виде

дивидендов пропорционально вкладам каждого вкладчика.

2.3. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ЧЛЕНОВ ТОВАРИЩЕСТВА

Все члены товарищества имеют право:

. свободного выхода из товарищества с возвратом вклада;

. на получение доли прибыли пропорционально вкладу;

. знакомиться с результатами деятельности товарищества за отчетный период;

. принимать участие в решении вопросов, отнесенных законом и уставом к

ведению в собрание товарищества;

. требовать созыва внеочередного собрания.

Все члены товарищества обязаны:

. принимать все меры для повышения эффективности деятельности товарищества;

. сохранять коммерческую тайну;

. выполнять требования устава и решения собрания.

Члены товарищества несут солидарную ответственность по обязательствам

всем своим имуществом.

2.4. УПРАВЛЕНИЕ ТОВАРИЩЕСТВОМ

Высшим органом товарищества является собрание.

Собрание состоит из участников или назначаемые ими лица.

Участник товарищества вправе передать свои полномочия другому

участнику или представителю другого участника товарищества. Представители

могут быть постоянными или назначаемыми на определенный срок. Участник

вправе в любое время заменить своего представителя в правлении, поставив в

известность других участников.

Количество голосов каждого из участников определяется в соответствии

его вклада в уставной фонд.

В случаях, когда решением может быть непосредственно затронуты

интересы одного или нескольких членов собрания, эти лица в голосовании не

участвуют.

Текущее руководство деятельностью товарищества осуществляется

директором, у которого имеются два заместителя: заместитель директора по

коммерции и заместитель директора по материальной части. Более подробная

структура предприятия приведена на схеме 6.

Договоры, обязательства и доверенности от имени товарищества

подписываются директором или его заместителем и главным бухгалтером.

Полная структура управления состоит из директора, главного бухгалтера,

заместителей директора, энергетика и главного механика.

Директор действует без доверенности от имени товарищества.

Товарищество обязано проводить ревизию своей финансово-хозяйственной

деятельности собственными силами или силами привлеченных аудиторских

организаций не реже одного раза в два года, а внеочередные ревизии – по

требованию хотя бы одного из участников.

Схема 6. Структура управления СПП “Спецмонтаж”.

2.5. ТРУД И ЕГО ОПЛАТА

Трудовые отношения работников с товариществом регулируется

законодательством о труде и заключенных контрактов РФ.

Товарищество самостоятельно определяет структуру предприятия,

численность работников, штатное расписание. Форма и система оплаты труда

предусматривает в трудовых договорах размеры тарифных ставок и окладов,

рассматривая при этом государственные тарифы как минимальную гарантию

оплаты труда работников, соответствующей квалификации, а также вводят

стимулирующие оплаты, надбавки, премии и иные формы материального

поощрения.

Трудовые доходы каждого работника определяется конечным результатом

его труда, личным трудовым вкладом, максимальными размерами не

ограничиваются и облагаются подоходным налогом в соответствии с

законодательством РФ.

Товарищество в праве на основании договора подряда привлекать для

выполнения работ отдельных специалистов и временные творческие рабочие

коллективы.

Работники товарищества подлежат обязательному социальному страхованию

и социальному обеспечению. Товарищество вносит в государственный фонд

социального страхования отчисления от своих доходов в порядке и размерах,

устанавливаемых в законодательном порядке.

2.6. УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ ТОВАРИЩЕСТВА

Товарищество как таковое несёт ответственность по своим обязательствам

всем своим имуществом в порядке, предусмотренном законодательством РФ.

Для анализа финансово-хозяйственной деятельности и государственного

контроля за доходами, товарищество осуществляет учет результатов своей

деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в

установленном государственном порядке.

3. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СПП “СПЕЦМОНТАЖ”

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его

финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности,

кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала,

выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими

субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и

материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных

средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все

стороны его производственно-торговой деятельности. Анализ финансового

состояния хозяйствующего субъекта включает:

1. Анализ доходности (рентабельности).

2. Анализ финансовой устойчивости.

3. Анализ использования капитала.

4. Анализ уровня самофинансирования.

Источником информации для анализа финансового состояния служат

бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. По сфере доступности

информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация,

содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за

пределы хозяйствующего субъекта и является открытой. Каждый хозяйствующий

субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и

лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта

информация составляет его коммерческую тайну. Анализ финансового состояния

проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и

группировка, цепные подстановки, прием разницы.

3.1. АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ (РЕНТАБЕЛЬНОСТИ).

Доходность фирмы характеризуется абсолютными и относительными

показателями. Абсолютный показатель доходности - сумма прибыли (доходов).

Относительный показатель - уровень рентабельности. В процессе анализа

изучаются динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности.

Анализ доходности фирмы проводится в сравнении с предшествующим

периодом. В условиях сильных инфляционных процессов важно обеспечить

сопоставимость показателей и исключить их влияние на повышение цен. Анализ

проводится по данным работы за два год. Показатели 1997 года приведены в

сопоставимость с показателями 1998 года с помощью индексации цен.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта Таблица 1

|ПОКАЗАТЕЛИ |1997г. |1998г. |Отношение к прошлому|

| | | |абсолютное |% |

|Выручка от реализации |854692 |1461349 |+606657 |170,9 |

|Себестоимость продукции, |859930 |982366 |+122436 |114,2 |

|руб. | | | | |

|в % к выручке |100,6 |67,2 |-33,4 |66,8 |

|Прибыль от реализации |-5238 |478983 |+484221 |9144,4 |

|в % к выручке |-0,6 |32,7 |+32,1 |5461,6 |

|Доходы от |102244 |123912 |+21668 |121,2 |

|Расходы по |60656 |18990 |-41666 |31,3 |

|Балансовая прибыль, руб. |36350 |583905 |+547555 |1606,3 |

|Налоги, выплачиваемые из |- |1293 |+1293 |- |

|Отвлеченные средства, руб.|34567 |29081 |-5486 |84,13 |

|Чистая прибыль, руб. |1783 |553531 |+551748 |31045 |

Материал таблицы 1 показывает, что за отчетный год прибыль от

реализации продукции увеличилась на 484221 руб. - с -5238 до 478983 руб.,

или на 17,2% ; балансовая прибыль увеличилась на 547555 руб. - с 36350 до

583905 руб., или на 1606,3%; чистая прибыль возросла на 551748 руб. - с

1783 до 553531 руб., или на 31045%.

Прослеживается тенденция роста прибыли от реализации при увеличении

выручки от реализации.

1997г. 1998г.

[pic] [pic]

где, P – прибыль от реализации;

Q – выручка от реализации;

? – уровень рентабельности.

Положительным результатом работы является увеличение уровня

рентабельности по сравнению с прошлым годом на 32,1 % и отрицательным

результатом работы является то, что у предприятия в 1997 году было расходов

на себестоимость больше чем оно получило за свою продукцию, работу, услуги.

Таким образом, величина приобретенной выгоды в 1998г. составила по

сравнению с 1997 годом 315339,5 руб..

Повышение уровня рентабельности произошло за счет снижения

себестоимости продукции. На величину себестоимости влияют различные

факторы, которые можно свести в две группы:

1) внешние факторы, отражающие общий уровень развития экономики страны и не

зависящие от деятельности фирмы. Влияние этой группы факторов проявляется

в уровне цен на сырье, товары, материалы, оборудование, энергоносители,

тарифах на транспорт, воду и другие материальные услуги, ставках арендной

платы, нормах амортизационных отчислений, отчислений на государственное

социальное страхование, на медицинское страхование и др.

2) внутренние факторы, непосредственно связанные с результатами

деятельности фирмы, с предпринимательской активностью. К этим факторам

относятся объем выручки от реализации, формы и системы оплаты труда,

повышение производительности труда, улучшение использования основных

фондов и оборотных средств и т.п.

В СПП “Спецмонтаж” себестоимость продукции, работ, услуг определяется

сметой затрат, то есть не за единицу выполненной продукции, работы, услуги,

а за весь объем работ. Пример сметы затрат за 1997 г. приведен в приложении

4. а за 1998 г. в приложении 5.

По результатам таблицы 1 можно построить диаграмму структурных

изменений в составе прибыли в 1997-1998 гг., она показана на рисунке 1.

- прибыль от реализации;

- прочие внереализационные доходы, внереализационные расходы;

- прибыль отчетного года.

Рис.1. Диаграмма структурных изменений в составе прибыли в 1997-1998

гг.

3.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за

счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные

фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает

неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в

срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и

использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового

состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют

основное внимание.

Анализ финансовой устойчивости включает:

анализ состава и размещения активов фирмы;

анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

анализ наличия собственных оборотных средств;

анализ кредиторской задолженности;

анализ дебиторской задолженности;

анализ платежеспособности.

3.2.1. АНАЛИЗ СОСТАВА И РАЗМЕЩЕНИЯ АКТИВОВ

Данные таблицы 2 показывают, что активы фирмы в 1997 году возросли на

521976 руб. – с 269485 до 791461 руб., или на 293,7% и в 1998 году активы

возросли на 931664 руб. – с 791461 до 1723125 руб., или на 217,7%. Средства

в активах размещены следующим образом:

. нематериальные активы в 1997 г. - 1137 руб. или 0,15%, а на конец 1998 г.

нематериальных активов на балансе нет;

. основные средства в 1997 г. - 45640 руб. или 5,77%, а в 1998 г. – 54750

руб. или 3,17%;

. краткосрочных финансовых вложений в 1997 не было, а в 1998 г. они

составили 150 тыс. руб. или 8,7%;

. оборотные средства в 1997 г. - 744684 руб. или 94,08%, а в 1998 г. сумма

оборотных средств составила 1518375 руб. или 88,12% от суммы средств,

вложенных в активы.

Наиболее радикальными изменениями происшедшими в 1997 стали уменьшение

основных средств за год на 12,98 % и увеличение оборотных средств на

13,67%. За 1998 г. произошло уменьшение оборотных средств на 5,96% за счет

краткосрочных финансовых вложений, которые в общей сумме средств, вложенных

в активы, составили 8,71%.

3.2.2. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ФИРМЫ

Из данных таблицы 3 видно, что сумма всех источников финансовых

ресурсов фирмы в 1997 году возросла на 521976 руб. - с 269485 до 791461

руб., или на 293,7%, тогда как в 1998 году на 931664 руб. – с 791461 до

1723125 руб., или на 217,7%, в том числе собственные средства увеличились

на 1718 руб. - с 141451 до 143169 руб., или на 101,2% и на 412275 руб. – с

143169 до 555444 руб., или на 387,96% соответственно. Следует заметить, что

заемных средств предприятие не имеет. Привлеченные средства увеличились в

1997 г. на 520258 руб. - с 128034 до 648292 руб., или на 506,34%, а за 1998

г. на 519389 руб. – с 648292 до 1167681 руб. или на 180,12%. Заметим, что

привлеченные средства за 1998 год по сравнению с предыдущим годом снизились

на 869 руб. За 1997 и 1998 годы изменился состав источников средств:

. доля собственных средств за 1997г. уменьшилась на 34,4% - с 52,49 до

18,09%, а за 1998 увеличилась на 14,14% - с 18,09 до 32,23%;

. доля привлеченных средств за 1997 год возросла на 34,4%. - с 47,51 до

81,91%, а в 1998 году уменьшилась на 14,15% - с 81,91 до 67,77%.

Рост доли собственных средств и снижение привлеченных в 1998 году

положительно характеризует работу фирмы. Однако, по этим же показателям в

1997 году можно сделать обратное заключение.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы используются коэффициент

автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового

состояния фирмы от заемных источников средств. Он показывает долю

собственных средств в общей сумме источников.

[pic]

где [pic] - коэффициент автономии;

М - собственные средства, руб.;

[pic]- общая сумма источников, руб.

Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,5

. [pic] означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее

собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об

увеличении финансовой независимости и снижения риска финансовых

затруднений.

Имеем:

1997 год 1998 год

[pic] [pic]

Низкая величина данного коэффициента свидетельствуют о сильной

финансовой зависимости фирмы. Можно сказать, что фирма существует за счет

привлеченных средств, а именно за счет кредиторской задолженности

поставщикам и подрядчикам, а также задолженности по оплате труда, по

социальному страхованию и обеспечению, задолженности перед бюджетом и

прочим кредиторам.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение

собственных и заемных средств.

[pic],

где [pic] - коэффициент финансовой устойчивости;

М - собственные средства, руб.;

К - заемные средства, руб.;

З - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.

Превышение собственных средств над заемными означает, что фирма

обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно

независима от внешних финансовых источников.

Имеем:

1997 год 1998 года

[pic] [pic]

Таким образом, фирма является финансово неустойчивой, не смотря на то,

что коэффициент устойчивости в 1998 году возрос, значение этого

коэффициента невелико. Можно сделать вывод, что фирма не обладает

достаточным запасом финансовой устойчивости и очень сильно зависима от

внешних финансовых источников, что заставляет задуматься о возможном риске

финансовых затруднений в будущем.

Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных

оборотных средств и кредиторская задолженность.

Источниками образования собственных средств являются уставный капитал,

отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды специального назначения -

фонд накопления и фонд потребления), целевое финансирование и поступления,

арендные обязательства, вклады учредителей.

Целевое финансирование и поступления представляют собой источник

средств предприятия, предназначенных для осуществления мероприятий целевого

назначения: на содержание детских учреждений и другие. Средства для

осуществления мероприятий целевого назначения поступают от родителей на

содержание детей в детских садах и яслях, от других фирм.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы

предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих

на их динамику (табл.6).

3.2.3.Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы.

Таблица 4

| |начало |1997 |ие |начало |1998 |ие |

| |1997 |года | |1998 |года | |

|Уставный |90 |90 |- |90 |90 |- |

|Добавочный |40 |40 |- |40 |40 |- |

|Резервный |- |- |- |- |- |- |

|Фонд |- |- |- |- |- |- |

|Целевые |- |- |- |- |- |- |

|Нераспределен|141321 |143039 |+1718 |143039 |555314 |+412275 |

|Итого |141451 |143169 |+1718 |143169 |555444 |+412275 |

|Исключаются: |

|Нематериаль-н|2274 |1137 |-1137 |1137 |- |-1137 |

|Основные |50520 |45640 |-4880 |45640 |54750 |+9110 |

|Незавершенные|- |- |- |- |- |- |

|Долгосрочные |- |- |- |- |- |- |

|Прочие |- |- |- |- |- |- |

|Итого |52794 |46777 |-6017 |46777 |54750 |+7973 |

|Собственные |88657 |96392 |+7735 |96392 |500694 |+404302 |

Материал таблицы 4 показывает, что за 1997 и 1998 годы собственные

оборотные средства увеличились на 7735 руб. - с 88657 до 96392 руб. и на

404302 руб. – с 96392 до 500694 руб. Это увеличение было обусловлено

увеличением прибыли, полученной предприятием в исследуемых годах и

уменьшением нематериальных активов с учетом износа.

3.2.4.Анализ движения кредиторской задолженности фирмы.

Таблица 5

|и |года |(руб.) | |года |(руб.) | |

| |(руб.) | | |(руб.) | | |

|Поставщики и|87970 |398525 |+310555 |398525 |593903 |+195378 |

|Задолженност|10808 |92235 |+81427 |92235 |96992 |+4757 |

|Задолженност|3000 |29745 |+26745 |29745 |110050 |+80305 |

|и | | | | | | |

|Задолженност|20746 |123148 |+102402 |123148 |351088 |+227940 |

|Прочие |5510 |4639 |-871 |4639 |15648 |+11009 |

|Всего |128034 |648292 |+520258 |648292 |1167681 |+519389 |

|и | | | | | | |

Материал таблицы 5 показывает, что кредиторская задолженность фирмы

возросла в 5 раза как в 1997г., так и в 1998 г.. Это увеличение вызвано

ростом задолженности по всем позициям, но в основном – поставщикам и

бюджету.

В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и

финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику

неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской

задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок

расчетным документам

3.2.5. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ФИРМЫ

Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения

динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляется сумма

оборотных средств исследуемых периодов и включаются законность и

целесообразность отвлечения средств из оборота (табл.6).

Из данных таблицы 6 видно, что общая сумма оборотных средств за 1997

год возросла на 523178 руб. - с 202171 до 725349 руб., или на 358,79 %. При

этом наибольший рост произошел за счет дебиторской задолженности в1997 году

на 493301руб. - с 86243 до 579544 руб., или на 672%, и в 1998 году на

731988 руб. – с 579544 до 1311532 руб., или на 226,3%. Запасы товаров с

учетом издержек обращения на них возросли в 1997 году на 85502 руб. - с

54347 до 139849 руб., или на 157,3%, и в 1998 году на 41719 руб. – с 139849

до 181568 руб., или на 129,83%. Одновременно произошло снижение средств по

малоценным и быстро изнашивающим предметам в 1997 году на 17411 руб. - с

19982 до 2571 руб., или на 12,8%. Денежные средства на протяжении 1997 и

1998 годов снижались, особенно резкое падение произошло в 1997 г. на 45625

руб. – с 51581 до 5956 руб., или на 11,5%. В 1998 году денежных средств

уменьшилось на 5891 руб. – с 5956 до 65 руб., или на 1,1%.

Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно

сделать вывод, что в отчетном году доля производственных запасов снизилась

в 1997 г. на 7,6% - с 26,88 до 19,28%, а в1998 г. на 7,12% - с 19,28 до

12,16%. Доля малоценных и быстроизнашивающихся предметов в 1997 году

уменьшилась на 9,53% - с 9,88 до 0,35%, а в 1998 году увеличилась на 1,86%

- с 0,35 до 2,21 %. Также следует отметить о снижении доли денежных средств

в1997 и 1998 гг. на 24,69% - с 25,51 до 0,82% и на 0,8% - с 0,82 до 0,004%.

3.2.6.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ФИРМЫ

Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности фирмы.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и

поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко

платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок

(неделю, полмесяца). Платежеспособность выражается через коэффициент

платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии

денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на

предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше

единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент

меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка

платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли,

неправильное использование оборотных средств, например большие запасы

сырья, товаров, готовой продукции. и др.). Анализ платежеспособности

приведен в табл.7 и 8.

Анализ платежеспособности фирмы Таблица 7

|1997 год |

|Денежные средства |Предстоящие платежи |

|1. Касса |991 |5969 |1. Налоги |20746 |123148 |

|2. Расчетный|50590 |- |2. Расчеты по |3000 |29745 |

|3. Валютный |- |- |3. Оплата труда|10808 |92235 |

|4. Прочие |- |- |4. Расчеты с |87970 |398525 |

|ИТОГО: |51581 |5956 |ИТОГО: |122524 |643653 |

Анализ платежеспособности фирмы Таблица 8

|1998 год |

|Денежные средства |Предстоящие платежи |

|1. Касса |5969 |55 |1. Налоги |123148 |351088 |

|2. Расчетный|- |10 |2. Расчеты по |29745 |110050 |

|3. Валютный |- |- |3. Оплата труда|92235 |96992 |

|4. Прочие |- |- |4. Расчеты с |398525 |593903 |

|ИТОГО: |5956 |65 |ИТОГО: |643653 |1152033 |

Данные таблиц 7 и 8 показывают, что поступление денежных средств фирмы

в 1997 и 1998 гг. меньше предстоящих на 70943 руб. и 637697 руб. в 1997

году и на 637697 руб. и 1151968 руб. в 1998 году. Таким образом, фирму

трудно назвать платежеспособной. Коэффициент платежеспособности составляет:

Начало 1997 г. [pic] Конец 1997 г. [pic]

Начало1998 г. [pic] Конец 1998 г. [pic]

Такое низкое значение коэффициента и его уменьшение говорит о

финансовой неустойчивости фирмы. Можно сделать вывод, что предприятие не

способно в любой период времени погасить внешние обязательства, то есть его

денежные средства меньше, чем краткосрочные обязательств.

3.2.7. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании

модели Э. Альтмана.

Для оценки финансовой устойчивости можно также использовать показатель

вероятности банкротства Э. Альтмана (Z – показатель), рассчитываемый по

следующей формуле:

Z = 0,012X1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4 + Х5

где, Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме актива, %;

Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме актива, %;

Х3 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме актива,

Х4 – отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости

долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %;

Х5 – отношение выручки от реализации к сумме актива, %.

Z1997 = 1,09 + 0,25 + 0,15 + 0 + 1,08 = 2,57

Z1998 = 1,04 + 0,45 + 1,12 + 0 + 0,85 = 3,46

По результатам расчета показателя Альтмана можно сделать вывод, что

если в 1997 году у предприятия была высокая вероятность банкротства, но уже

в 1998 году положение резко изменилось и вероятность банкротства стала

очень низкая. Такое улучшение положения произошло за счет увеличения

операционной прибыли.

3.3. Анализ кредитоспособности

Под кредитоспособностью понимается наличие у заемщика предпосылок для

получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика

характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным

Страницы: 1, 2, 3

Рефераты

Финансовый анализ СПП Спецмонтаж