Пути повышения эффективности капитальных вложений

В период плановой экономики действовала официально утвержденная

методика определения экономической эффективности капитальных вложений.

Согласно ей определялась абсолютная и сравнительная эффективность

капитальных вложений. Абсолютная эффективность капитальных вложений для

различных уровней исчисляется по формулам:

а) на народнохозяйственном уровне

[pic] ; [pic],

где Еn/x — коэффициент абсолютной эффективности капитальных вложений

на народнохозяйственном уровне;

[pic]Hg — прирост национального дохода;

К — капитальные вложения, вызвавшие прирост национального дохода;

Tor — срок окупаемости капитальных вложений;

б) на отраслевом уровне (Eo)

[pic] ; [pic],

где [pic]НЧП — прирост нормативной чистой продукции;

в) на уровне предприятий

для прибыльных предприятий: [pic]; [pic];

для убыточных предприятий: [pic] ; [pic]

где [pic]П — прирост прибыли на предприятии за счет вложения

инвестиций;

С1, С2 — себестоимость единицы продукции до и после

вложения инвестиций;

V2 — объем выпуска продукции после использования

капитальных вложений.

Рассчитанные таким образом показатели абсолютной эффективности

капитальных вложений сравнивались с нормативными величинами. Если они были

равны или превышали значения нормативных коэффициентов эффективности

капитальных вложений, то считалось, что капитальные вложения в

экономическом плане обоснованы.

Значения нормативных коэффициентов капитальных вложений были

дифференцированы по отраслям хозяйства и колебались от величины 0,07 до

0,25.

В современных условиях основной недостаток данной методики заключается

в том, что величины нормативных коэффициентов эффективности капитальных

вложений в значительной степени занижены. В условиях рыночной экономики их

величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня

инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного

критерия, например ставки дивиденда.

Методика определения сравнительной эффективности капитальных вложений

основана на сравнении приведенных затрат по вариантам. Согласно этой

методике экономически целесообразным вариантом считается тот, который

обеспечивает минимум приведенных затрат, т.е.

Зi=Ci+EnKi min

где Сi — себестоимость продукции по вариантам;

Кi — капитальные вложения по вариантам.

При этом годовой экономический эффект от реализации лучшего варианта

определяется по формуле

Э = (31-З2) = (С1 + ЕnК1) - (С2 + ЕnК2),

где 31, З2 — приведенные затраты по вариантам;

С1, С2 — себестоимость продукции по вариантам;

К1, К2 — капитальные вложения по вариантам.

Сравнительный коэффициент эффективности капитальных вложений

определяется по формулам:

[pic] ;[pic].

Если Еср[pic]Еп, то из этого следовало, что капитальные вложения в

экономическом плане обоснованы.

Недостатком данной методики является и то, что критерием для

определения лучшего варианта являются приведенные, затраты, а не прибыль,

которая в наибольшей степени отвечает требованиям рыночной экономики. Кроме

того, данная методика не может быть использована при обосновании

капитальных вложений, направляемых на улучшение качества продукции, так как

улучшение качества продукций на предприятии, как правило, ведет к

увеличению издержек производства продукции.

2.1.2. Два основных методических подхода, к определению выгодности вложения

инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой.

Поэтому большой теоретический и практический интерес представляет

методика определения выгодности вложения инвестиций в развитых странах с

рыночной экономикой, которая на протяжении десятилетий не претерпела

существенных изменений, что свидетельствует, во-первых, о ее глубокой

научной обоснованности, во-вторых, о ее подтверждении практикой. Основные

методические подходы достаточно подробно, описаны в экономической

литературе западных стран. Известны два метода решения данной проблемы,

хотя они имеют и много общего.

Первый метод связан со сравнением величины инвестиций с величиной

получаемого дохода от их использования путем сопоставления цены спроса с

ценой предложения. Предприниматель заинтересован во вложении инвестиций,

т.е. в приобретении капитального товара, только в том случае, если

ожидаемый доход от его использования за определенный период составит не

менее величины вложения инвестиций. Но как сравнить эти величины?

Предприниматель за товар сразу платит определенную сумму, а доход

будет получать частями в течение ряда лет. Следует определить, сколько

стоит тот доход, который предприниматель может получить в будущем, в момент

вложения инвестиций. В мировой практике подобные расчеты называют

дисконтированными, а полученную в результате этих расчетов величину

называют дисконтированной или текущей стоимостью.

Дисконтированная стоимость (PV) любого дохода (П) через определенный

период (Т) при процентной ставке (r) будет равна:

[pic],

где 1, 2, 3,..., n—годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы в

размерах П1П2, П3,..., Пn.

Из этой формулы следует, что дисконтированная стоимость какой-то суммы

будет тем ниже, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить

искомую сумму П, и чем выше процентная ставка r.

Выгодность вложения инвестиций, как было уже отмечено, определяется

путем сопоставления цены спроса с ценой предложения.

Цена спроса (ДР) на товар — это самая высокая цена, которую мог бы

заплатить предприниматель. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого

чистого дохода от вложения инвестиций:

ДР = PV ожидаемого чистого дохода.

Предприниматель не будет вкладывать инвестиции больше этой суммы (цены

спроса), ибо в противном случае ему выгоднее вложить деньги в банк под

проценты.

Цена предложения товара (СР) определяется как сумма издержек

производства этого товара и затрат на его реализацию. Как правило, это

цена, указанная в прейскуранте, или продажная цена.

Итак, можно сделать следующий вывод: если цена спроса на капитальный

товар превышает цену его предложения, то фирме имеет смысл приобретать

дополнительные единицы товара; если цена спроса равна цене предложения, то

для предпринимателя будет одинаково правильно любое из инвестиционных

решений — приобретать или не приобретать дополнительные товары; для

предпринимателя невыгодно вкладывать инвестиции, если цена спроса ниже цены

предложения.

Значит, стратегия принятия фирмой инвестиционного решения зависит в

конечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения.

Если все это перевести на более понятные нам термины, то это означает:

если Д > K—выгодно вкладывать инвестиции;

если Д < К. — невыгодно;

если Д = К—достигаются равновыгодные условия,

где Д—доход (прибыль), который может быть получен за счет реализации

какого-то проекта. Он определяется на основе дисконтирования;

К—капитальные вложения, необходимые для реализации проекта.

В нашем случае Д является ценой спроса, К—ценой предложения.

Второй метод определения экономической целесообразности вложения

инвестиций связан со сравнением нормы отдачи от инвестиций с процентной

ставкой или другими аналогичными критериями.

Норма отдачи инвестиций определяется по формуле

Чистый доход — Цена предложения

ROR=

•100%.

Цена предложения

Если ROR > г, то фирме выгодно вкладывать инвестиции, если же ROR < г

— невыгодно. При ROR = г достигаются равновыгодные условия.

В 1994 г. были изданы Методические рекомендации по оценке

эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования,

которые были разработаны по заданию правительства с целью унификации

методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях перехода

экономики России к рыночным отношениям. В этих Методических рекомендациях

заложены принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к опенке

эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условий перехода

к рыночной экономике.

Главными из них являются:

• моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

• учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия,

претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям

проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;

• определение эффекта посредством сопоставления предстоящих

интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой

нормы дохода на капитал или иных показателей;

• приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям

их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;

• учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих

на ценность используемых денежных средств;

• учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Методические рекомендации ориентированы на решение следующих задач:

• оценки реализуемости и эффективности инвестиционных проектов;

• обоснование целесообразности участия в реализации

инвестиционных проектов заинтересованных предприятий, банков, российских и

иностранных инвесторов, федеральных и региональных органов государственного

управления;

• сравнение вариантов проекта;

• государственная, отраслевая и другие виды экспертиз инвестиционных

проектов.

2.1.3.Показатели эффективности инвестиционного проекта.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих

соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного

проекта:

• показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие

финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных

участников;

• показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые

последствия осуществления проекта для федерального, регионального или

местного бюджета;

• показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и

результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых

финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие

стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих

интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется

обязательно оценивать экономическую эффективность.

В процессе разработки проекта проводится оценка его социальных и

экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными

мероприятиями и охраной окружающей среды.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности

инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода,

продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

• продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости)

ликвидации объекта;

• средневзвешенного нормативного срока службы основного

технологического оборудования;

• достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли

и т.д.);

• требований инвестора.

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета

при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода

могут быть: месяц, квартал или год.

Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные

(капиталообразующие инвестиции), текущие в ликвидационные, которые

осуществляются соответственно на стадиях — строительной, функционирования и

ликвидационной.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться

базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.

Под базисной понимается цена, сложившаяся в народном хозяйстве на

определенный момент времени. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы

считается неизменной в течение всего расчетного периода.

Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах

производится, как правило, на стадии технико-экономических исследований

инвестиционных возможностей. На стадии технико-экономического обоснования

(ТЭО) инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической

эффективности в прогнозных и расчетных ценах.

Прогнозная цена (Цt) продукции ила ресурса в конце t-го шага расчета

определяется по формуле

Цt=Цб•I(t,tн)

где Цб — базисная цена продукции или ресурса;

I(t,tн) — коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов

соответствующей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту

расчета (в котором известны цены).

Расчетная цена используется для вычисления интегральных показателей

эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в

прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравнимость результатов,

полученных при различных уровнях инфляции. Расчетные цены получаются путем

введения дефлирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции.

При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение

разновременных показателей осуществляется путем приведения

(дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для приведения

разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта

(Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов

и эффектов, имеющихся на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно

производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования (at),

определяемый для постоянной нормы дисконта (Е) как

[pic]

где t—номер шага расчета (t=0, 1, 2,..., Т), а Т—горизонт расчета.

Если же норма дисконта меняется во времени и на t-м шаге расчета равна

Е, то коэффициент дисконтирования равен:

[pic] и [pic] при t>0.

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и

выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных

показателей, к которым относятся:

чистый дисконтированный доход (ЧДД), или интегральный доход;

индекс доходности (ИД);

внутренняя норма доходности (ВНД);

срок окупаемости.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или чистая приведенная стоимость

(NPV), представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущего

дохода. Он определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный

период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных

результатов над интегральными затратами.

Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного

изменения цен или расчет производится в базисных ценах, то величина ЧДД для

постоянной нормы дисконта (Эинт) вычисляется по формуле

[pic],

где Rt — результаты, достигаемые на t-м шаге расчета;

3t — затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т — горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором

производится ликвидация объекта).

(Rt – 3t = Эt)— эффект, достигаемый на 1-м шаге.

На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения

ЧДД. Для этого из состава 3t, исключают капитальные вложения и обозначают

через;

Kt— капиталовложения на t-м шаге;

К — сумма дисконтированных капиталовложений, т.е.

[pic].[pic]

Тогда вышеприведенная формула ЧДД примет вид:

[pic],

где 3t — затраты на 1-м шаге без учета капитальных вложений.

Правило. Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является

эффективным (при данной норме дисконта), и может рассматриваться вопрос о

его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если ЧДД

отрицательный, то проект считается неэффективным, т.е. убыточным для

инвестора.

Величину ЧДД можно представить еще следующей формулой:

[pic]

где Пt — чистая прибыль, полученная на t-м шаге;

Аt — амортизационные отчисления на t-м шаге;

НП — налог на прибыль на t-м шаге, в долях ед.

Таким образом, ЧДД — это сумма приведенных величин чистой прибыли и

амортизационных отчислений за минусом приведенных капитальных вложений.

В зарубежной литературе величину «ЧДД» обозначают «NPV»;

величину «[pic]» обозначают «PV»; капитальные вложения «К» обозначают «CI»;

эффект, достигаемый на t-м шаге, Эt = (Rt—3t) обозначают «Ri».

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных

эффектов к величине капиталовложений:

[pic]

или

[pic],

где [pic] — сумма приведенных эффектов;

К — приведенные капитальные вложения.

С достаточной степенью точности индекс рентабельности можно,

определить как отношение дисконтированных прибылей и амортизационных

отчислений к капитальным вложениям.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов,

и его значение связано со значением ЧДД; если ЧДД положителен, то ИД> 1, и

наоборот.

Правило. Если ИД> 1, проект эффективен, если ИД < 1 — неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта

(EВН), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным

капиталовложениям. Иными словами, ЕВН (ВНД) является решением уравнения:

[pic].

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является

он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД

проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой

инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на

капитал, то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может

рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в

данный проект нецелесообразны.

Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных

проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводит к противоположным

результатам, предпочтение следует отдать ЧДД.

Срок окупаемости проекта — время, за которое поступления от

производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.

Измеряется он в годах или месяцах.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно

вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно получатся два

различных срока окупаемости. Срок окупаемости рекомендуется определять с

использованием дисконтирования.

Наряду с перечисленными критериями в ряде случаев возможно

использование и ряда других: интегральной эффективности затрат, точки

безубыточности, простой нормы прибыли, капиталоотдачи и т.д. Но ни один из

перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия

проекта. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с

учетом значений всех перечисленных критериев и интересов всех участников

инвестиционного проекта.

2.2.Проектирование капитального строительства.

Капиталовложения являются источником для капитального строительства.

Под капитальным строительством понимают процесс создания основных

фондов путем строительства новых, расширения, реконструкции и технического

перевооружения действующих предприятий и других объектов как

производственного, так и непроизводственного характера.

Сооружению того или иного объекта предшествуют экономическое обоснование

и проектирование.

Проектирование промышленного строительства имеет очень важное

значение, так как от качества проекта зависит эффективность работы будущего

предприятия.

Проект строительства включает необходимый комплекс технической и

экономической документации. Это не только схемы и чертежи, дающие

графическое изображение будущего предприятия, цеха или сооружения, но и

технические и экономические расчеты, подтверждающие целесообразность и

экономическую эффективность намеченного строительства.

В проекте строительства промышленного предприятия устанавливаются

номенклатура его продукции, производственная мощность, место строительства,

сырьевая, топливная и энергетическая база, хозяйственные связи;

определяются технология производства, техническая оснащенность

проектируемого предприятия, использование отведенной для строительства

территории; намечаются экономические показатели по строительству и

эксплуатации сооружаемого предприятия.

Техническая и экономическая части проекта взаимосвязаны и образуют

единый технико-экономический документ, без которого не может осуществляться

строительство.

Существуют следующие стадии проектирования:

1) технико-экономическое обоснование (ТЭО);

2) технический проект (устанавливает основные проектные решения,

определяет общую сметную стоимость строительства и основные технико-

экономические показатели будущего предприятия);

3) рабочие чертежи, которые выполняются на основе технического

проекта.

Для повышения экономической эффективности проектных решений

предварительно осуществляется ТЭО необходимости и целесообразности

намечаемого строительства или расширения я реконструкции действующего

предприятия.

В нем приводятся следующие сведения: характеристика будущего

предприятия, его мощность, номенклатура выпускаемой продукции, ее

конкурентоспособность, обоснование намечаемого района и пункта

строительства, соображения о производственном кооперировании с другими

предприятиями, рынок сбыта, необходимая величина капитальных вложений и др.

За последние годы во многих случаях вместо ТЭО стал разрабатываться

бизнес-план.

Проектирование может вестись как в одну, так и в две стадии. При

сложном и дорогостоящем объекте проектирование осуществляется в две стадии;

сначала разрабатывается технический проект, а затем уже рабочие чертежи.

Если объект небольшой и несложный, то проектирование ведется в одну стадию:

разработка технического проекта и разработка рабочих чертежей совмещаются.

Проектирование сложных объектов, как правило, осуществляют

специализированные проектные организации (институты), которые по своей

специфике могут быть отраслевыми и межотраслевыми.

Технический проект промышленного предприятия состоит из следующих

частей: 1) экономическая часть, 2) генеральный план и транспорт, 3)

технологическая часть, 4) строительная часть, 5) организация строительства,

6} сметная документация.

Технический проект со сводным сметно-финансовым расчетом после его

утверждения в установленном порядке является основанием для финансирования

строительства, заказа основного оборудования и разработки рабочих чертежей.

2.3. Некоторые направления и пути повышения эффективности капитальных

вложений и капитального строительства.

Принятие решения на основе тщательного экономического обоснования

целесообразности вложения инвестиций на развитие производства является

важным, но не окончательным моментом в эффективном использовании

капитальных вложений, так как впереди предстоит капитальное строительство,

т.е. реализация выбранного проекта.

Проектирование и непосредственное сооружение объекта, т.е. капитальное

строительство, самым существенным образом влияют на эффективность

использования капитальных вложений.

Повышение эффективности капитальных вложений и капитального

строительства на предприятии может быть достигнуто за счет:

• разработки хорошего проекта и сокращения срока проектирования;

• сокращения срока строительства;

• применения прогрессивных строительных конструкций, деталей и

строительных материалов;

• широкого применения там, где это возможно и целесообразно, хороших

типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике. Применение

типовых проектов позволяет в значительной мере снизить затраты и сроки на

проектирование объекта, а также резко уменьшается риск, что будет построен

неудачный объект

• механизации строительно-монтажных и отделочных работ;

• широкого применения монолитного домостроения вместо панельного;

• недопущения распыления капитальных вложений по многим строительным

объектам;

• применения в проекте самой передовой техники и технологии с учетом

отечественных и зарубежных достижений.

Выбор тех или иных направлений и путей повышения эффективности

капитальных вложений зависит от специфики предприятия и конкретных условий.

Глава III. Инвестиционная деятельность в ПМР.

3.1. Основные статистические данные об инвестиционной деятельности в

Приднестровской Молдавской Республике.

В объем инвестиций в основной капитал включаются затраты на создание

новых и реконструкцию действующих промышленных, сельскохозяйственных,

транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и

культурно-бытовое строительство.

К инвестициям в основной капитал относятся затраты на строительные

работы всех видов; затраты по монтажу оборудования; на приобретение

оборудования, требующего и не требующего монтажа, предусмотренного в сметах

на строительство; на приобретение производственного инструмента и

хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство; на

приобретение машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство; на

прочие капитальные работы и затраты.

Данные по отраслям экономики (промышленности, сельскому хозяйству,

лесному хозяйству, строительству, транспорту, связи, торговле и

общественному питанию, материально-техническому снабжению и сбыту,

заготовкам, информационно-вычислительному обслуживанию) показаны только по

объектам производственного назначения; инвестиции в жилищное, коммунальное,

культурно-бытовое и другое непроизводственное строительство отражаются по

соответствующим непроизводственным отраслям.

В показатель ввод в действие основных фондов включается стоимость

законченных строительством и вводимых в действие в отчетном периоде

предприятий, зданий и сооружений производственного и непроизводственного

назначения; стоимость введенного в действие оборудования, машин,

транспортных средств всех видов (требующего и не требующего монтажа,

входящих и не входящих в сметы на строительство); стоимость инструмента,

инвентаря и других предметов, зачисляемых в основные фонды; стоимость

многолетних насаждений (садов); стоимость работ по орошению и осушению

земель; капитальные затраты по улучшению земель и другие затраты, связанные

с увеличением стоимости основных фондов.

В стоимость подрядных работ включаются работы по новому строительству,

реконструкции, расширению, техническому перевооружению, работы по

капитальному и текущему ремонту, другие подрядные работы.

Данные по инвестициям в основной капитал приведены в фактически

действовавших ценах, темпы роста (снижения) рассчитаны в сопоставимых

ценах.

Таблица 3.1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ

(в фактически действовавших ценах; миллиардов рублей)

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Ввод в действие основных |0,3 |324191|33810 |21622 |52725 |70287 |

|Инвестиции в основной |0,4 |66708 |20043 |17099 |51032 |145298|

|производственного |0,2 |25400 |13093 |10275 |41903 |126517|

|назначения |0,2 |41308 |6950 |6824 |9129 |18781 |

|Объем подрядных работ |0,2 |8495 |12810 |16967 |25349 |56199 |

1С учетом переоценки на 01.07.1996.

Таблица 3.2. ИНДЕКСЫ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ

(в сопоставимых ценах; в процентах к предыдущему году)

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

| | | | | | |

|Ввод в действие основных фондов |63,0 50,4 |48,7 |

|29,9 |86,0 | |

| | | |

|Инвестиции в основной капитал |18,1 67,3 |103,8 |

|82,2 |134,6 | |

| | | |

|в том числе по объектам: | | |

|производственного назначения |32,3 61,9 |108,8 |

|86,3 |174,4 | |

| | | |

|непроизводственного назначения |10,2 77,4 |74,5 |

|79,8 |66,9 | |

| | | |

|Объем подрядных работ |91,1 102,8 |106,7 |

|26,5 |73,8 | |

[pic]

Таблица 3.3. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Миллиардов рублей (в фактически действовавших ценах) |

|Инвестиции в основной капитал - всего 0,4 66708 20043 |

|17099 51032 145298 |

| |

|из них финансируемые за счет: |

| |

|республиканского бюджета ... 8488 |

|709 644 1956 3381 |

| |

|местного бюджета ... 11634 |

|2350 3102 2624 6526 |

| |

|собственных средств предприятий |

|и организаций ... |

|46584 9838 13322 46359 13512 |

| |

|прочих источников ... |

|2 7146 31 93 267 |

|В процентах к итогу |

|Инвестиции в основной капитал по |

|источникам финансирования - всего 100 100 100 |

|100 100 100 |

| |

|из них финансируемые за счет: |

| |

|республиканского бюджета ... 12,7 |

|3,5 3,8 3,8 2,3 |

| |

|местного бюджета ... |

|17,4 11,7 18,1 5,2 4,5 |

| |

|собственных средств предприятий |

|и организаций ... |

|69,8 49,1 77,9 90,8 93,0 |

| |

|прочих источников … |

|0,1 35,7 0,2 0,2 0,2 |

Таблица 3.4. ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

(в процентах к итогу)

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Инвестиции в основной капитал – |100 |100 |100 |100 |100 |

| | | | | | |

| |34,3 |60,0 |62,3 |51,2 |34,1 |

| |26,7 |31,9 |29,5 |43,5 |59,8 |

|инвентарь |39,0 |8,1 |8,2 |5,3 |6,1 |

| | | | | | |

Таблица 3.5. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ОБЪЕКТАМ

ПРОИЗВОДСТВЕННОГО И НЕПРОИЗВОДСТВЕННОГО НАЗНАЧЕНИЯ

(в процентах к итогу)

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Инвестиции в основной капитал - |100 |100 |100 |100 |100 |100 |

|производственного назначения |50,0 |38,1 |65,3 |60,1 |82,1 |87,1 |

|непроизводственного назначения |50,0 |61,9 |34,7 |39,9 |17,9 |12,9 |

Таблица 3.6. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ОТРАСЛЯМ ЭКОНОМИКИ

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Миллиардов рублей |

|(в фактически действовавших ценах) |

|Инвестиции в основной капитал - всего 0,4 66708 20043 |

|17099 51032 145298 |

|в том числе: |

| |

|промышленность 0,2 |

|21830 10970 8204 38494 118071 |

| |

|сельское хозяйство 0,1 |

|5760 1780 1325 1492 1766 |

| |

|транспорт и связь - |

|19 12 13 123 825 |

| |

|строительство - |

|468 103 733 1760 3098 |

| |

|жилищное строительство 0,1 17775 |

|4477 3215 4912 6405 |

|прочие отрасли - |

|20856 2591 3609 4251 15133 |

| |

|В процентах к итогу |

|Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 |

|100 100 100 |

|в том числе: |

| |

|промышленность 40,0 32,7 |

|54,7 48,0 75,4 81,3 |

|сельское хозяйство 25,0 |

|8,6 8,9 7,7 2,9 1,2 |

|транспорт и связь 5,0 |

|- 0,6 0,1 0,3 0,6 |

|строительство 2,0 |

|0,7 0,5 4,3 3,5 2,1 |

|жилищное строительство 21,0 26,7 |

|22,3 18,8 9,6 4,4 |

|прочие отрасли 7,0 |

|31,3 13,0 21,1 8,3 10,4 |

3.7. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ В СЕЛЬСКОЕ

ХОЗЯЙСТВО

(в фактически действовавших ценах; миллиардов рублей)

| |1996 |1997|1998 |1999 |2000 |

|Ввод в действие основных фондов |1414 |1498 |17855 |

|1897 3062 | | | |

|Инвестиции в основной капитал |1325 |1492 |6715 |

|5760 1780 | | | |

|в том числе направленные на: |

|строительство объектов производственного |

|назначения и приобретение техники |1091 |1260 |5948 |

|3418 1462 | | | |

|строительство животноводческих ферм и |55 |47 |163 |31 |

|комплексов |46 |- |1 |6 |

|водохозяйственное строительство |59 |- |4 |6 |

|кормопроизводство |- | | | |

|закладку садов, виноградников и других |- | | | |

| |- | | | |

|многолетних насаждений |187 |64 |724 |

|2228 272 | | | |

Таблица 3.8. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

| |1996| 1997|1998 1999 |

| | | |2000 |

|Число строительных организаций | 65 64|

|69 69 |76 |

| | |

|Объем подрядных работ | |

|(в фактически действовавших ценах, млрд. руб.) |16967 25349 |

|8495 12810 |56199 |

| | |

|в том числе по формам собственности: |13084 17861 |

| |35579 |

|республиканская |3461 7488 |

|7279 10379 муниципальная |15423 |

|1040 2057 |422 - |

|других форм собственности |5197 |

|176 374 | |

| |102,8 73,8 |

|Индекс объема подрядных работ (в процентах) |106,7 |

|26,5 91,1 | |

Таблица 3.9. СТРУКТУРА ПОДРЯДНЫХ РАБОТ ПО ФОРМАМ СОБСТВЕННОСТИ

(в фактически действовавших ценах; в процентах к итогу)

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Объем подрядных работ, выполненных | |

|собственными cилами |100 100 |

|100 100 |100 |

|в том числе по формам собственности: | |

|республиканская |77,1 70,5 |

|85,7 81,0 |63,3 |

|муниципальная |20,4 29,5 |

|12,2 16,0 |27,4 |

|другие формы собственности |2,5 - |

|2,1 3,0 |9,3 |

Таблица 3.10. НЕЗАВЕРШЕННОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО НА КОНЕЦ ГОДА

(в фактически действовавших ценах; миллиардов рублей)

| |1990 |19961|1997 |1998 |1999 |20002|

| | |) | | | |) |

|Незавершенное строительство - всего 0,3 164371 147754 |

|126870 186532 689674 |

| |

|в том числе: |

| |

|производственного назначения ... 50078 |

|40170 32091 39885 310471 |

| |

|непроизводственного назначения ... 1142 |

|107584 94779 146647 379203 |

| |

|Индексы объемов незавершенного |

|строительства |

|(предыдущий год = 100) ... |

|285,0 54,8 67,7 147,0 369,7 |

1) С учетом переоценки на 1.07.1996 г.

2) С учетом переоценки на 1.01.2001 г.

Таблица 3.11. СТРУКТУРА НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА

(на конец года; в процентах к итогу)

| |1990 |1996 |1997 | 1998|1999 |2000 |

| | | | | | | |

|Незавершенное строительство - всего 100 |100 100 |

|100 100 |100 |

|в том числе: | |

|производственного назначения |25,3 21,4 |

|... 30,0 27,0 |45,0 |

|непроизводственного назначения |74,7 78,6|

|... 70,0 73,0 |55,0 |

3.2. Краткая оценка инвестиционной деятельности в ПМР.

Проводя анализ данных , приведенных в параграфе 3.1. можно заметить

некоторые закономерности, которые я и хотел бы и рассмотреть в данном

параграфе. Но так как для оценки динамики удобнее рассматривать последние

пару лет, то будем использовать лишь данные за 1998, 1999 и 2000 года.

Проводя оценочное сравнение показателей за эти года, необходимо

сказать о том, что в эти годы наблюдалась инфляция, а следовательно

сравнение нескольких лет условно.

Рассмотрим таблицу 3.1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И

СТРОИТЕЛЬСТВУ (в фактически действовавших ценах; миллиардов рублей), по

всем показателям наблюдается увеличение, причем примерно в одинаковых

пропорциях. Если же рассматривать динамику в структуре(можно только для

инвестиции в основной капитал в том числе по объектам производственного

назначения и непроизводственного назначения), то видно, что наблюдается

увеличение в общем объеме именно инвестиций в основной капитал

производственного назначения(1998 – 60,1%, 1999 – 82,1%, 2000 – 87,1%) и

естественно уменьшение инвестиций в основной капитал непроизводственного

назначения(1998 – 39,9%, 1999 – 17,9%, 2000 – 12,9%).

Теперь проанализируем таблицу 3.2. ИНДЕКСЫ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО

ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ(в сопоставимых ценах; в процентах к предыдущему

году). Первый показатель - ввод в действие основных фондов увеличение

происходило только в 1999, а во всех остальных – уменьшение. Второй

показатель - Инвестиции в основной капитал имеет аналогичные оценки в плане

перепада, хотя инвестиции в основной капитал непроизводственного назначения

росли стабильно. Третий показатель - Объем подрядных работ говорит о том,

что как раз и лишь в 1999 и наблюдался спад. Нагляднее это выглядит на

графиках на странице 33.

В таблице 3.3. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ИСТОЧНИКАМ

ФИНАНСИРОВАНИЯ наблюдаются тенденции к увеличению в 4 показателе -

собственных средств предприятий и организаций, остался без изменений

последний показатель, а в оставшихся – к уменьшению.

Таблицы 3.4, 3.5, 3.6 оценивать не стоит, так как данные в них

приведены вместе со структурой и говорят сами за себя.

Таблица 3.7. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ В СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО(в

фактически действовавших ценах; миллиардов рублей) рассмотрим инвестиции в

основной капитал по направлениям: направленные на строительство объектов

производственного назначения и приобретение техники (1998 – 82,34%, 1999 –

84,45%, 2000 – 88,58%), т.е. рост; строительство животноводческих ферм и

комплексов (1998 – 3,55%, 1999 – 10,92%, 2000 – 4,62%) – всплеск в 1999;

закладку садов, виноградников и других многолетних насаждений (1998 –

14,11%, 1999 – 4,29%, 2000 – 10,78%) – спад в 1999; а в целом наблюдался

стабильный рост.

Таблица 3.8. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

проведем оценку Объема подрядных работ (в фактически действовавших ценах,

млрд. руб.) в том числе по формам собственности: республиканская (1998 –

77,11%, 1999 – 70,46%, 2000 – 63,31%) – явный спад; муниципальная (1998 –

20,4%, 1999 – 29,54, 2000 – 27,44) и других форм собственности (1998 –

2,49%, 2000 – 9,25%) – значит эти показатели на столько различны за счет

того, что не было коэффициента по другим формам собственности в 1999 году.

А более приближенные данные даны в таблице 3.9.

Если давать оценку таблицам 3.10 и 3.11, можно отметить то, что

наблюдалась в целом однозначная тенденция по увеличению в общей структуре

всего незавершенного строительства , незавершенного строительства

производственного назначения; и уменьшения незавершенного строительства

непроизводственного назначения.

Вообще говоря об инвестиционной деятельности в ПМР, и в частности о

капитальных вложениях, можно отметить, что количество инвестиций в

значительной степени сократилось. В качестве тех самых отрицательных

моментов, которые явились причинами уменьшения капитальных вложений в

промышленность, можно назвать различные. Но я бы хотел сказать именно о

тех, которые, на мой взгляд, сыграли наибольшую роль. Так как наша

республика непризнанна, то инвесторы не будут вкладывать свои средства в

нашу экономику, боясь потерять все, следовательно, отрицательной причиной

является, прежде всего, нестабильность политической ситуации. Также

необходимо проводить координальные реформы, но не по пути развития западных

стран, а ориентироваться на восточные государства, делая поправку на наш

особый менталитет, наши стереотипы и взгляды на жизнь. В связи со

сложившейся на всем постсоветском пространстве крайне тяжелой ситуации

практически не производились капиталовложения в экономике и оборудование и

технологии в значительной мере устарели. Значит для того чтобы успешно

развиваться нашему государству необходимо признание, а также рискнуть всем

для того чтобы добиться большего. Я говорю о том, что необходимо взять

кредит у мирового сообщества, причем не маленький и даже не большой, а

гигантский. Для того чтобы быстро развиться, используя куда как недешевые

новейшие и даже революционные технологии. Тем самым можно было бы

произвести полную модификацию всей системы народного хозяйства, производить

все необходимое на территории страны и даже побороться за передел мирового

рынка в качестве новой индустриальной страны, а это привлечет в свою

очередь все большие инвестиции, увеличивая тем самым наш потенциал и т.д.,

приводя к цепной реакции. Еще необходимо отказаться от огромных и не

оправдывающих себя инвестиций в сельское хозяйство. А все вышеперечисленное

приведет к большей уверенности в завтрашнем дне у населения и заставит его

тратить большее количество денег, вкладывать свои средства в отечественные,

а не во швейцарские, банки, повысив тем самым оборот товаров внутри

республики.

Но хотелось бы еще раз отметить, что для того чтобы все это превратить

в жизнь необходимо в первую очередь решить ряд политических вопросов и не

бояться ничего нового, рискнуть и победить, а храбрость, как известно,

города берет. И это не пустые слова ведь я . хотя и прожил мало, но всегда

задумывался о своем будущем и будущем своих возможных детей, которое

связываю с Приднестровской Молдавской Республикой и постараюсь как будущий

экономист сделать все возможное для ее процветания.

Выводы и предложения.

Под инвестициями понимаются денежные средства государства, предприятий

и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на

реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, а также на

приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов. «Инвестиции»

— более широкое понятие, чем капитальные вложения. Они охватывают так

называемые реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные

(финансовые) инвестиции. Инвестиции играют очень важную роль в экономике

любого государства. Они являются основой для:

• расширенного воспроизводственного процесса;

• ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции

действующих предприятий, обновления основных производственных фондов,

внедрения новой техники и технологии);

• повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности,

обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции;

• снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличения

объема продукции и прибыли от ее реализации.

Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их

экономического обоснования с учетом ряска и инфляционных процессов.

Активизация инвестиционного процесса в секторе реальной экономики

должна проходить по четким инвестиционным программам и проектам. Отбор

объектов для инвестирования должен производиться по критерию — максимум

эффективности при наименьших затратах средств и времени. Причем, по каждому

объекту за счет выделяемых инвестиций должен решаться комплекс современных

проблем производства:

• экономических (производство высокоэффективной конкурентоспособной на

внутреннем и мировом рынках) продукции;

• экологических, гарантирующих экологически чистые среды, концентрации

выбросов и сбросов вредных ингредиентов ниже уровня предельно-допустимых

концентраций и т.д.;

• технологических (применение высоких малоотходных, безотходных

экологически чистых технологий, гарантирующих выпуск продукции новых

поколений высокого качества и спроса потребителей).

Наряду с этими задачами предстоит решить и проблему совершенствования

структуры материального производства, ликвидировать образовавшиеся

диспропорции между основными отраслями экономики и инфраструктурными

отраслями (транспортом, связью, энергетикой и др.).

Восстановление подорванной экономики России потребует больших усилий

капитального строительства как отрасли производства. Капитальное

строительство во многом будет определять развитие экономики страны, решение

социальных проблем и создавать потенциал производства на будущее.

Активизация инвестиционного процесса в секторе реальной экономики во

многом зависит от таких отраслей, как машиностроение, которое должно,

прежде всего, обеспечить строительство и все отрасли народного хозяйства

машинами и механизмами, приборами, средствами автоматики и другими видами

эффективной техники новых поколений; военно-промышленный комплекс, в

котором имеются значительные достижения в разработке новых безотходных

технологий промышленного производства, оборудование и приборы для новых

методов эффективной очистки отходящих газов и сточных вод промышленных

предприятий. Применение этих технологий в отраслях промышленности во многом

сократит время на научную разработку и их применение в производстве.

Черная и цветная металлургия, химия, промышленность строительных

материалов (т.е. отрасли, производящие материалы) должны перейти на выпуск

прогрессивных строительных материалов — низколегированных сталей,

алюминиевых, пластмассовых и синтетических материалов, легких высокопрочных

бетонов и т.п., которые позволят добиться повышения качества,

индустриализации строительства и сокращения сроков возведения промышленных,

сельскохозяйственных, жилищных и других объектов.

Все это говорит о том, что в капитальное строительство как отрасль

народного хозяйства, а также отрасли промышленности, производящие

инвестиционные товары (машиностроение, металлургия, химия, промышленность

строительных материалов) необходимо вкладывать большие инвестиции в течение

длительного времени. Эта необходимость вызвана в России падением

производства в течение перестроечного времени. После стольких лет падения

производства нужно создать качественно новый производственный потенциал,

рассчитанный на «длительную экономическую волну» (40—50 лет), способный

многократно обновить, технически перевооружить все отрасли экономики.

Безусловно, потребуется кооперация с индустриально развитыми странами, у

которых придется покупать уникальное новое оборудование, высокие технологии

по некоторым отраслям. В то же время отечественные производители средств

производства должны решить главную задачу — производить новую

конкурентоспособную технику не только для удовлетворения потребностей

страны, но и для экспорта. На внешнем рынке России нужно, по возможности,

ограничить торговлю нефтью, газом и алмазами и увеличивать товарооборот за

счет продажи готовых изделий обрабатывающих отраслей.

В переходный период объекты с длительными сроками строительства (даже

больше одного года) байкотировались коммерческими банками, инвестиционными

компаниями и другими рыночными структурами из-за того, что высокий уровень

инфляции поставил все инвестиционные мероприятия с длительными сроками

реализации в разряд рисковых, эффективность инвестиций которых стремилась к

нулю из-за баснословного возрастания издержек и снижения отдачи по годам.

Опыт экономических реформ в нашей республике свидетельствует о том,

что управляющей системе нужно оградить основные источники финансирования

реальной экономики от чрезмерного налогообложения, от инфляционных

процессов (прибыль и амортизацию) путем принятия в стране соответствующих

законодательных актов.

Неправильное, потребительское отношение к основным фондам,

использование их «на износ» должно не только осуждаться, следует

предъявлять к собственнику фондов санкции вплоть до национализации

предприятий с последующей передачей их в надежные руки.

Вместе с тем следует уточнить старую парадигму о большей эффективности

реконструкций, технического перевооружения по сравнению с новым

строительством и необходимостью «перенесения центра тяжести с нового

строительства на реконструкцию и техническое перевооружение действующих

предприятий». Это очень расплывчатый ориентир.

Каждый инвестиционный проект или инвестиционная программа должны иметь

четко поставленные цели:

• коренное улучшение качества продукции;

• улучшение ее потребительских свойств, гарантирующее эффективность

продукции у потребителя на мировом рынке и в стране;

• выпуск экологически чистой продукции;

• оздоровление окружающей среды;

• комплексная переработка сырья и малоотходность или безотходность

производства;

• учет экспортных потребностей посредством количественных показателей

(т.е. каждый вид продукции в машиностроении, химии, металлургии и др.

должен соответствовать требованиям мирового рынка).

Если указанные цели достигаются за счет реконструкции, технического

перевооружения, расширения, то в этом случае нужно использовать эти формы

воспроизводства основных фондов. Если ни одна из поставленных целей не

достигается, а экология объекта даже ухудшается, то от такого проекта

следует отказаться.

Принципиально новые безотходные и экологически чистые технологии часто

«не вписываются» в действующие предприятия и поэтому требуется выход на

новые площадки. Поэтому нужно использовать форму «новое строительство»,

конечно, при высокой эффективности инвестиций.

Для освобождения рынка от интервенции зарубежных товаров необходимо,

соблюдая вышеизложенные требования к производству товаров, развивать

отечественное производство ради исключения чрезмерного импорта, особенно

тех товаров, которые по своему качеству хуже отечественных. Импортировать

следует только супертехнологии производства различных отраслей экономики.

Для того чтобы обновление основных производственных фондов проходило

циклично (каждые 5—10 лет), нужно решить проблему организации

инвестиционного процесса — сжать его во времени. Это значит, что каждый

этап или стадия разработки проекта, строительства, освоения на полную

проектную мощность производственных объектов должны осуществляться в строго

регламентированные сроки, а общий срок реализации инвестиционного проекта

(программы) должны быть в два — три раза меньше тех сроков, в течение

которых осуществляется строительство в последние десятилетия в нашей

стране. Это большая экономическая проблема, так как чрезмерная длительность

инвестиционного процесса снижает эффективность капитальных вложений и

уменьшает пополнение национального дохода за счет вложенных в дело

инвестиций.

Сжатие инвестиционного процесса во времени или интенсификация

инвестиционного процесса — это сокращение сроков разработки предпроектных

материалов, проектов, строительства и обеспечение работы производственных

объектов на полную проектную мощность с определенными проектными

показателями или еще более высокими экономическими результатами.

Эффективное использование принципа совмещения процессов проектирования

и строительства во времени, возможно, при системе управления,

обеспечивающей взаимодействие и координацию усилий всех участников

инвестиционного процесса. Это успешно достигается при интеграции процессов

проектирования и строительства в единой организационной структуре —

проектно-строительной фирме.

Последняя стадия инвестиционного процесса — освоение новой

производственной мощности до уровня проектных технико-экономические

показателей. К этому времени складывается такая ситуация: инвестиции

вложены, производственный объект готов к работе, начинается его освоение.

Иногда этот процесс проходит очень интенсивно, производя новую продукцию

соответствующего количества и качества, предприятие получает доход от

вложенных инвестиций в установленные ранее сроки.

Иногда складывается неприятная ситуация — продолжительное время

производственный коллектив не может освоить новые мощности по

количественным и качественным технико-экономическим показателям, что

приносит убытки на протяжении длительного времени. Чтобы избежать таких

потерь к пуску новых мощностей, нужно готовить кадры заранее: проводить

стажировки рабочих кадров на аналогичных предприятиях отрасли в стране, а

если это требуется, то и за рубежом. В пусковой период на предприятии

должны присутствовать представители проектной организации, НИИ,

разрабатывавшего технологию, представители конструкторской организации. На

объектах, где дирекция строящегося предприятия позаботилась о сокращении

периода освоения нового объекта и получении от него ожидаемой отдачи, успех

мероприятия гарантирован. Сокращение сроков инвестиционного процесса по

каждому строящемуся объекту и обеспечение предусмотренной от него проектом

отдачи (нужной экономике страны продукции, повышенной производительности

труда и предусмотренного проектом дохода) задача большой экономической

важности.

Как известно, всякий рост производительности труда, в конечном счете,

сводится к экономии, или, по выражению К. Маркса, к сбережению рабочего

времени.

Важным вопросом инвестиционного проекта является выбор наиболее

эффективной формы организации действующего или нового предприятия

(специализация, кооперирование, диверсификация, комбинирование,

концентрация). Тенденция развития отрасли и рекомендации использования

организационных форм должны быть выполнены в отдельных работах (прогнозах,

схемах, строительных нормативах и т.п.) и рекомендованы к использованию при

разработке ТЭО и инвестиционных проектов. Выбор лучшего варианта должен

быть доказан экономически. Район и место размещения новых производственных

мощностей во многих ситуациях выбираются с помощью экономико-математических

методов по группе предприятий на перспективный период.

Нужно изучать положительный и отрицательный опыт организации

производства в предшествующие периоды нашей экономики. Лучшее из этого

опыта следует полнее использовать в практике развития производительных сил

России.

Список используемой литературы.

1. Грузинов В.П., Масимов К.К., Н.Д. Эрнашвили. Экономика предприятия:

Учебник для вузов/Под редакцией проф. В.Я. Грузинова. – М.: Банки и

Биржи, ЮНИТИ, 1999. – 535 с.

2. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование:

Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 413 с.

3. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное

пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 248 с.

4. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и

Статистика, 2000. – 304 с.

5. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование

инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и Статистика, 2000. – 272с.

6. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О. И. Волкова. – М.:

ИНФРА-М, 1997. - 416 с.

7. Экономика предприятия: Учебник для вузов/В.Я. Горфинкель, Е.М.

Купряков, В.П. Прасолова и др.; Под редакцией проф. В.Я. Горфинкеля,

проф. Е.М. Купрякова. – М. Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1996. – 317 с.

8. Статистический ежегодник. Статистический сборник (за1990 г., 1996-2000

г.г.) по ПМР / Редакционная коллегия: Н.И. Войнаровская, Л.С.

Танфилов.: - Тирасполь, 2001.

-----------------------

[1] Типовая методика определения экономической эффективности капитальных

вложений и новой техники в народном хозяйстве СССР.—М.: Госпланиздат,

I960.; Методика (основные положения) определения экономической

эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений

и рационализаторских предложений//Экономическая газета 1977, №10, март;

Методика определения эффективности капитальных вложений.—М., 1988;

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и

их отбору для финансирования//0фициальное издание.—М., 1994.

-----------------------

Сп

Нп

Страницы: 1, 2

Рефераты

Пути повышения эффективности капитальных вложений