Финансовый анализ ОАО Измайловская мануфактура

|1 |2 |3 |4 |

|средств и иного имущества |040 |680 |— |

|2.2. Отток денежных средств: | |47 |232 |

|- оплата долевого участия в |180 |— |— |

|- оплата машин, оборудования |190 |47 |232 |

| | |+ 633 |- 232 |

|3. Финансовая деятельность |

|3.1. Приток денежных средств | |— |— |

|3.2. Отток денежных средств: | |— |— |

|- финансовые вложения |200 |— |— |

|- выплата дивидендов |210 |— |— |

|3.3. ИТОГО: отток (-) (стр. 3.1 | |— |— |

|- стр. 3.2) | | | |

| | |+ 1 166 |+ 10 173 |

Из таблицы 4.2 видно, что общее изменение денежных средств ОАО

(приток в сумме 1166 тыс. руб. в 1998 г. и 10173 тыс. руб. в 1999 г.)

свидетельствует о достаточном поступлении денежных средств. При этом в

1998 году денежные средства поступали как от текущей (533 тыс. руб.),

так и от инвестиционной деятельности (633 тыс. руб.). Однако в 1999 г.

развитие инвестиционной деятельности (отток 232 тыс. руб.)

обеспечивалось полностью за счет текущей деятельности предприятия

(приток 10405 тыс. руб.). Финансовая деятельность предприятия за

анализируемый период не принесла никаких поступлений, но и не

развивалась за счет других видов деятельности.

Недостаток прямого метода в том, что он не раскрывает взаимосвязи

полученного финансового результата и изменения денежных средств на

счетах предприятия. Для выявления причин указанных расхождений

проводят анализ движения денежных средств косвенным методом, суть

которого — преобразование величины прибыли в величину денежных

средств.

4. . Анализ дебиторской задолженности

Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды

инфляции, когда иммобилизация собственных оборотных средств становится

особенно невыгодной. Этот анализ начинается с рассмотрения ее

абсолютной и относительной величин дебиторской задолженности.

В наиболее общем виде изменения в объеме дебиторской задолженности

за год могут быть охарактеризованы данными горизонтального и

вертикального анализа баланса (см. табл. 1.2, 1.3). Как видно из

таблицы 1.2, дебиторская задолженность ОАО "Измайловская мануфактура"

за 1998 год увеличилась на 441,5% и на конец года составила 5112 тыс.

руб., а за 1999 год выросла на 25,4% по сравнению с 1998 г. и

составила 6411 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности в структуре

имущества предприятия возросла с 2,7 до 14,4% за 1998 год, а за

следующий год — до 17,5% (табл. 1.3). Увеличение дебиторской

задолженности может быть вызвано:

. неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к

покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

. наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых

потребителей;

. слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

. трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием

негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж

в кредит, потеря потребителей продукции).

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской

задолженности.

Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность

превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства,

то есть временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из

оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно. В мировой учетно-

аналитической практике сопоставлению дебиторской и кредиторской

задолженности уделяют постоянное внимание

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является

одним из этапов анализа дебиторской задолженности, призванным выявить

причины образования дебиторской задолженности. Состояние дебиторской и

кредиторской задолженности анализируемого предприятия отражено в

таблице 4.3.

Как видно из таблицы 4.3, на предприятии кредиторская задолженность

превышает дебиторскую задолженность только в 1997 г. (на 1140 тыс.

руб.) и была меньше дебиторской как в 1998 г. (на 2227 тыс. руб.), так

и в 1999 г. (на 1368 тыс. руб.).

В 1997 г. вся дебиторская задолженность приходилась на покупателей

и заказчиков (944 тыс. руб.), в дальнейшем ее доля снизилась (в 1998

г. до 83,3% и в 1999 г. до 62,8%), но осталась основной.

К концу 1998 г. дебиторская задолженность, приходящаяся на

покупателей и заказчиков, составляла 4260 тыс. руб., а в 1999 г. —

4027 тыс. руб., при этом за 1999 г. возросла доля задолженности прочих

дебиторов — с 16,7 до 37,2% (соответственно с 852 до 2384 тыс. руб.).

Вся дебиторская задолженность 1997-1999 гг. являлась

задолженностью, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев

после отчетной даты.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской за 1998 и

1999 гг. является отрицательным для предприятия, так как кредиторскую

задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния

дебиторской.

Для оценки дебиторской задолженности используются следующие

показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности Кдз:

КДЗ=Vр/ДЗ,

(4.9)

где ДЗ — средняя величина дебиторской задолженности, руб.

Рассчитаем данный коэффициент для ОАО "Измайловская мануфактура":

. В 1998 году: КДЗ=21015/3028(6,941.

. В 1999 году: КДЗ=54008/5761,5(9,374.

Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит

о снижении коммерческого кредита или сокращении продаж в кредит.

Таблица 4.3. Оценка состояния дебиторской и кредиторской

задолженности

ОАО "Измайловская мануфактура" за 1997-1999

гг.

| | | |1998 год |1999 год |

| |199|1998|199|199|199|199|Суммы|Удель|Суммы|Удель|

| |7 |год |9 |7 |8 |9 |, |ного |, |ного |

| |год| |год|год|год|год|тыс. |веса,|тыс. |веса,|

| | | | | | | |руб. |% |руб. |% |

|Дебиторская задолженность |

|которой |— |— |— |— |— |— |— |— |— |— |

|выданные |— |— |— |— |— |— |— |— |— |— |

|которой |944|5 |6 |100|100|100|+ 4 |— |+ 1 |— |

|ожидаются в | |112 |411|,0 |,0 |,0 |168 | |299 | |

|и заказчики |944|4 |4 |100|83,|62,|+ 3 |- |- 233|- |

| | |260 |027|,0 |3 |8 |316 |16,7 | |20,5 |

| |— |— |— |— |— |— |— |— |— |— |

|выданные |— |— |— |— |— |— |— |— |— |— |

|дебиторы |— |852 |2 |— |16,|37,|+ 852|+ |+ 1 |+ |

| | | |384| |7 |2 | |16,7 |532 |20,5 |

|дебиторской |944|5 |6 |100|100|100|+ 4 |— |+ 1 |— |

|задолженности | |112 |411|,0 |,0 |,0 |168 | |299 | |

|Пассивное |1 |- 2 |-1 |— |— |— |— |— |— |— |

|сальдо |140|227 |368| | | | | | | |

|БАЛАНС |2 |2 |5 |— |— |— |— |— |— |— |

| |084|885 |043| | | | | | | |

|Кредиторская задолженность |

|задолженность |2 |2 |5 |— |— |— |— |— |— |— |

| |084|885 |043| | | | | | | |

|и подрядчики |1 |1 |2 |58,|59,|48,|+ 497|+ 1,0|+ 711|- |

| |221|718 |429|6 |6 |2 | | | |11,4 |

|труда |239|310 |382|11,|10,|7,6|+ 71 |- 0,7|+ 72 |- 3,2|

| | | | |5 |8 | | | | | |

|1.3. По | | | | | | | | | | |

|социальному |81 |41 |228|3,9|1,4|4,5|- 40 |- 2,5|+ 187|+ 3,1|

|1.4. | | | | | | | | | | |

|Задолженность |301|509 |1 |14,|17,|29,|+ 208|+ 3,2|+ 981|+ |

|перед бюджетом | | |490|4 |6 |5 | | | |11,9 |

|полученные |— |— |— |— |— |— |— |— |— |— |

|кредиторы |242|307 |514|11,|10,|10,|+ 65 |- 1,0|+ 207|- 0,4|

| | | | |6 |6 |2 | | | | |

|кредиторской |2 |2 |5 |100|100|100|+ 801|— |+ 2 |— |

|задолженности |084|885 |043|,0 |,0 |,0 | | |158 | |

|Активное сальдо|— |— |— |— |— |— |— |— |— |— |

|БАЛАНС |2 |2 |5 |— |— |— |— |— |— |— |

| |084|885 |043| | | | | | | |

2. Период погашения дебиторской задолженности:

ДЛДЗ=Т/КДЗ,

(4.10)

Для ОАО "Измайловская мануфактура":

. В 1998 году: ДЛДЗ=365/6,941(52,6 (дней).

. В 1999 году: ДЛДЗ=365/9,371(38,9 (дней).

Снижение периода погашения означает уменьшение риска непогашения

дебиторской задолженности.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств

УДЗ=ДЗх100/СО,

(4.11)

Для ОАО "Измайловская мануфактура":

. В 1998 году: УДЗ=3028х100/5218,5(58,024.

. В 1999 году: УДЗ=5761,5х100/10157,5(56,722.

Снижение данного показателя говорит о повышении мобильности

структуры имущества ОАО.

4.5. Анализ оборачиваемости товарно-материальных ценностей.

При анализе оборачиваемости отдельных элементов товарно-

материальных ценностей фактическую оборачиваемость сравнивают с

аналогичным показателем за другой период. При анализе оборачиваемости

нормируемых оборотных средств можно сравнить фактические показатели с

нормируемой величиной.

Расчет оборачиваемости отдельных видов оборотных средств позволяет

в какой-то степени определить вклад каждого подразделения предприятия

(складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных

средств.

Товарно-материальные ценности образуют связующее звено между

производством и реализацией продукции.

Для производственного процесса на предприятии необходимы оборотные

средства, которые функционируют в форме производственных запасов,

незавершенного производства и готовой продукции. Уровень запасов

должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в

случае необходимости.

Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен

продолжительности времени, в течение которого сырье и материалы

находятся на складе перед подачей в производство.

Длительность оборачиваемости производственных запасов определяется

по формуле: ДЛПЗ=ПЗхТ/S,

(4.13)

где ПЗ — средняя величина производственных запасов (руб.);

S — себестоимость реализации продукции, работ, услуг

(руб.).

Для ОАО "Измайловская мануфактура":

. В 1998 году: ДЛПЗ=429х365/22332(7,012 (дней).

. В 1999 году: ДЛПЗ=1111х365/56412(7,19 (дней).

Наблюдаемое повышение длительности оборачиваемости запасов сырья и

материалов на предприятии может означать потенциальный моральный износ

товарно-материальных запасов из-за проблем с реализацией выпускаемых

изделий. Иногда рост длительности оборачиваемости производственных

запасов оправдан, например, при ожидаемом повышении цен на сырье и

полуфабрикаты.

Длительность оборачиваемости незавершенного производства — это

продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов

в готовую продукцию, она определяется аналогично предыдущему

показателю:

ДЛПЗ=НЗПхТ/S,

(4.14)

где НЗП — средняя величина незавершенного производства (руб.).

Для ОАО "Измайловская мануфактура":

. В 1998 году: ДЛПЗ=658х365/22332(10,755 (дней).

. В 1999 году: ДЛПЗ=1175х365/56412(7,603 (дней).

Снижение показателя говорит об ускорении превращения полуфабрикатов

в готовую продукцию, что является положительным моментом в работе

анализируемого предприятия.

Период оборачиваемости запасов готовой продукции равен

продолжительности времени, в течение которого готовая продукция

поступает к покупателю.

Длительность оборачиваемости готовой продукции рассчитывается по

формуле: ДЛГП=ГПхТ/Vр,

(4.15)

где ГП — средняя величина готовой продукции (руб.);

Vр — выручка от реализации продукции, работ, услуг (руб.).

Для ОАО "Измайловская мануфактура":

. В 1998 году: ДЛГП=935х365/21015(16,24 (дней).

. В 1999 году: ДЛГП=1654,5х365/54008(11,182 (дней).

Сокращение этого показателя означает увеличение спроса на продукцию

предприятия. Это можно объяснить ростом заказов в 1999 г., так как

количество выпущенной продукции ОАО зависит от объема заказов.

При внутреннем анализе запасов готовой продукции используются

данные аналитического учета. Необходимо выяснить, нет ли продукции,

длительное время хранящейся на складе, не отгружаемой из-за низкого

качества, отсутствия спроса.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ[9]

5.1. Формирование финансовых результатов и задачи анализа прибыли.

В условиях рыночных отношений повышается ответственность и

самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих

решений по обеспечению эффективности их деятельности. Эффективность

производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия

выражается в достигнутых финансовых результатах. Общим финансовым

результатом является валовая прибыль.

Прибыль, с одной стороны, зависит от качества работы коллектива, а

с другой — является основным источником производственного и

социального развития предприятия. Следовательно, его работники

заинтересованы в эффективном использовании ресурсов и росте прибыли.

Вместе с тем прибыль служит важнейшим источником формирования

государственного бюджета. Таким образом, в росте суммы прибыли

заинтересованы как предприятие, так и государство. Структура

формирования общего финансового результата в условиях рыночной

экономики представлена на схеме 5.1.

Схема 5.1. Формирование общего финансового результата.

Здесь П (У) — прибыль (убыток) отчетного периода;

П (У) ФХД — прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной

деятельности;

ПВД — прочие внереализационные доходы;

ПВР — прочие внереализационные расходы;

П (У) Р — прибыль (убыток) от реализации;

ПП (У) — проценты к получению (к уплате);

ПОД (Р) — прочие операционные доходы (расходы).

Содержание прибыли (убытка) от реализации выражается формулой:

П (У) Р=ВР-СР-КР-УР,

(5.1)

где ВР — выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг

(нетто-оценка);

СР — себестоимость реализации товаров, продукции, работ,

услуг

(нетто-оценка);

КР — коммерческие расходы;

УР — управленческие расходы.

Проценты к получению (к уплате) ПП (У) отражают суммы причитающихся

(подлежащих) в соответствии с договорами к получению (к уплате)

процентов по облигациям, депозитам и т. п., учитываемых в соответствии

с правилами бухгалтерского учета на счете 80 "Прибыль и убытки", за

исключением доходов, подлежащих получению по акциям по сроку в

соответствии с учредительными документами по финансовым вложениям в

ценные бумаги других организаций.

Прочие операционные доходы (расходы) ПОД (Р) представляют собой

доходы (расходы) от операций, связанных с движением имущества

предприятия (основных средств, запасов, ценных бумаг и т. п.). К ним,

в частности, относятся результаты от реализации основных средств и

прочего имущества, списания основных средств с баланса по причине

морального износа, сдачи имущества в аренду, содержания

законсервированных производственных мощностей и объектов,

аннулирования производственных заказов (договоров), прекращения

производства, не давшего продукции.

Кроме того, в состав операционных доходов и расходов включаются:

. результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость

которых выражена в иностранной валюте (курсовые разницы);

. сумма причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за

счет финансовых результатов в соответствии с установленным

законодательством Российской Федерации порядком.

В состав прочих внереализационных доходов ПВД входят:

. кредиторская и депонентская задолженность, по которой срок

исковой давности истек;

. присужденные или признанные должником штрафы, пени и неустойки

за нарушение хозяйственных договоров;

. прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

. стоимость зачисленного на баланс имущества, оказавшегося в

излишке по результатам инвентаризации, и т. п.

В состав прочих внереализационных расходов ПВР включаются:

. суммы уценки производственных запасов, готовой продукции и

товаров, в соответствии с установленным порядком;

. убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек

срок исковой давности;

. присужденные или признанные организацией штрафы за нарушение

хозяйственных договоров;

. убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году, и

т. п.

Чтобы управлять прибылью, необходимо проводить объективный

системный анализ формирования, распределения и использования прибыли,

который позволит выявить резервы ее роста. Такой анализ представляет

интерес как для внутренних, так и для внешних субъектов, поскольку

рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия,

повышает степень его деловой активности, увеличивает размеры доходов

учредителей и собственников, характеризует финансовое состояние

предприятия.

Основным источником информации для анализа является форма №2 "Отчет

о прибылях и убытках" (см. приложение 3 и 4). Кроме того, используют

данные бухгалтерского учета по счету 80 "Прибыли и убытки".

5.2. Анализ валовой прибыли

Анализ валовой прибыли начинается с исследования ее динамики, как

по общей сумме, так и в разрезе ее составляющих элементов — так

называемый горизонтальный анализ. Затем проводится вертикальный

анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой

прибыли.

Для оценки уровня и динамики показателей валовой прибыли ОАО

"Измайловская мануфактура" составим таблицу 5.1.

Таблица 5.1. Анализ показателей прибыли ОАО "Измайловская

мануфактура"

в 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.).

| |г.) |г.) |периода от |

| |Сумма|% к |Сумма|% к |Сумма |% к |

|1. Убыток от реализации |1 317|124,2|2 404|68,06|+ 1 087|182, 54|

| | |5 | | | | |

|2. Проценты к получению |— |— |— |— |— |— |

|3. Проценты к уплате |— |— |— |— |— |— |

|4. Прочие операционные |1 551|146,3|2 380|67,38|+ 829 |153, 45|

|доходы | |2 | | | | |

|5. Прочие операционные |2 204|207,9|2 162|61,21|- 42 |98,09 |

|расходы | |2 | |2 | | |

|финансово-хозяйственной |1 970|185,8|2 186|61,89|+ 216 |110,96 |

|деятельности | |5 | | | | |

|доходы |3 032|286,0|5 720|161,9|+ 2 688|188,65 |

| | |4 | |5 | | |

|внереализационные |2 |0,19 |2 |0,06 |— |100 |

|ИТОГО валовая прибыль |1 060|100,0|3 532|100,0|+ 2 472|333,21 |

| | |0 | |0 | | |

Как видно из таблицы 5.1, предприятие достигло неплохих результатов

хозяйственной деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым, о

чем свидетельствует увеличение общей суммы прибыли на 2472 тыс. руб.,

или на 233,2%. Однако такой рост прибыли сопровождался убытками от

реализации, которые за 1999 г. увеличились на 1087 тыс. руб., что

привело к убытками от финансово-хозяйственной деятельности, рост

которой составил 216 тыс. руб.

Несмотря на это, ОАО получило прибыль как в 1998, так и в 1999 гг.

Ее рост произошел за счет прочих внереализационных доходов, которые

увеличились на 88,65%, а также за счет роста прочих операционных

доходов на 53,5% (829 тыс. руб.) и снижения прочих операционных

расходов на 1,91% (42 тыс. руб.).

Следовательно, валовая прибыль ОАО сформировалась за счет

операционных доходов, которые покрыли убыток от реализации и частично

операционные расходы, а также за счет прочих внереализационных

доходов, которые составляют большую долю от валовой прибыли.

5.3. Анализ прибыли от реализации

Ранее отмечалось, что важнейшая составляющая валовой прибыли —

прибыль от реализации, связанная с факторами производства и реализации

(см. таблицу 5.1). Поэтому в первую очередь анализируется общее

изменение прибыли от реализации (табл. 5.2).

Таблица 5.2. Оценка прибыли от реализации ОАО "Измайловская

мануфактура" в 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.).

|Показатели |й |й |ие (+, |период в %|

| |период |период |-) |к |

| |(1998 |(1999 | |базисному |

| |г.) |г.) | | |

|реализации продукции |21 015 |54 008 |+ 32 993|257,0 |

|2. Себестоимость реализации |22 332 |56 412 |+ 34 080|252,6 |

|3. Коммерческие расходы |— |— |— |— |

|4. Управленческие расходы |— |— |— |— |

|5. Убыток от реализации |1 317 |2 404 |+ 1 087 |182,5 |

Как видно из таблицы 5.2, рост убытка от реализации продукции ОАО

на 1087 тыс. руб., или на 82,5%, обусловлен ростом себестоимости

реализации продукции на 152,6% (34080 тыс. руб.), который превысил

рост выручки от реализации продукции. Следовательно, ОАО не получало

прибыли от реализации продукции из-за увеличения данного вида затрат.

Для анализируемого предприятия резервом роста прибыли от реализации

является сокращение себестоимости реализации продукции. Общая сумма

резерва равна 34080 тыс. руб.

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ[10]

Результативность и экономическая целесообразность функционирования

предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными

показателями. К последним, в частности, относится система показателей

рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает

прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если

доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки

производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли,

достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только

через характеристику системы показателей. Общий их смысл — определение

суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. Рассмотрим

показатели рентабельности (таблица 6.1).

1. Рентабельность активов (имущества) Ра — показывает, какую

прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы;

Ра=Пч/А,

(6.1)

где А — средняя величина активов (валюта баланса);

Пч — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая

прибыль).

2. Рентабельность текущих активов Рта — показывает, сколько прибыли

получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы;

Рта=Пч/ТА,

(6.2)

где ТА — средняя величина текущих активов.

3. Рентабельность инвестиций РИ — показатель, отражающий

эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В

странах с развитой рыночной экономикой этот показатель отражает оценку

мастерства управления инвестициями;

РИ=П/(СК+ДО),

(6.3)

где П — общая сумма прибыли за период;

СК — средняя величина собственного капитала;

ДО — средняя величина долгосрочных обязательств.

4. Рентабельность собственного капитала РСК — отражает отношение

прибыли к собственному капиталу;

РСК=Пч/СК,

(6.4)

5. Рентабельность основной деятельности РД — показывает, каково

отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности

к сумме затрат на производство;

РД=ПР/З,

(6.5)

где ПР — прибыль от реализации;

З — затраты на производство продукции.

6. Рентабельность производства РПФ — показывает, насколько

эффективна отдача производственных фондов;

РПФ=П/(ОПФ+МОА),

(6.6)

где ОПФ — средняя величина основных производственных фондов;

МОА — средняя величина материальных оборотных средств.

7. Рентабельность продукции РП — показывает размер прибыли на рубль

реализованной продукции;

РП=ПЧ/VР,

(6.7)

где VР — выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только

хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов

ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему

реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

8. Рентабельность объема продаж РVП — модифицированный показатель

рентабельности продукции;

РVР=ПР/VР,

(6.8)

где ПР — прибыль от реализации продукции.

Таблица 6.1. Основные показатели деятельности ОАО "Измайловская

мануфактура" в 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.)

| |г.) |г.) | |

|(средняя величина) |30 670,5 |32 528,5 |+ 1 858 |

|2. Капитал и резервы (средняя |26 716 |26 661 |- 55 |

|(средняя величина) |— |— |— |

|4. Средняя величина текущих |5 218,5 |10 157,5 |+ 4 939 |

|товаров, работ, услуг |21 015 |54 008 |+ 32 993|

|6. Прибыль отчетного периода |1 060 |3 532 |+ 2 472 |

|распоряжении предприятия |799 |2 688 |+ 1 889 |

|(стр.7 : стр.1)х100, % |2,605 |8,264 |+5,659 |

|активов |15,311 |26,463 |+ 11,152|

|[стр.6 : (стр.2 + стр.3)]х100, |3,968 |13,248 |+ 9,280 |

|% | | | |

|капитала (стр.7 : стр.2)х100, %|2,991 |10,082 |+ 7,091 |

|(стр.7 : стр.5)х100, % |3,802 |4,977 |+ 1,175 |

Анализ основных показателей рентабельности показал увеличение

прибыли, которую ОАО получает с каждого рубля, вложенного в активы, на

5,659%, в текущие активы — на 11,152%. Это произошло за счет роста

чистой прибыли предприятия на 1889 тыс. руб.

Рост прибыли отчетного периода привел к повышению рентабельности

инвестиций на 9,28%

Рентабельность собственного капитала выросла на 7,091%, а размер

прибыли на рубль реализованной продукции — на 1,175%, что связано с

увеличением прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

ОЦЕНКА НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного

банкротства предприятия финансовый анализ позволяет не только

выяснить, в чем заключается конкретная "болезнь" экономики предприятия-

должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу

предприятия из кризисной ситуации. Так что универсальный рецепт от

любого банкротства — это проведение систематического финансового

анализа предприятия.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с

использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и

коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а

предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих

условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет

значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.

Эти показатели следует рассчитывать не только поквартально, но и в

оперативном режиме.

При неудовлетворительной оценке структуры баланса для проверки

реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность

рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на

6 месяцев следующим образом:

КВОССТ.= [КТЛК+(6/Т)х(КТЛК- КТЛН)]/2,

(7.1)

где КТЛК, КТЛН — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

соответственно на конец и начало

отчетного периода;

6 — период восстановления платежеспособности

(мес.);

Т — отчетный период (мес.);

2 — нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в

ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить

платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о

наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою

платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (КТЛК (2 и КОБ. СС (0,1)

для проверки финансового положения рассчитывается коэффициент утраты

платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

КУТР=[КТЛК+(3/Т)х(КТЛК- КТЛН)]/2,

(7.2)

где 3 — отчетный период (мес.).

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7

Рефераты

Финансовый анализ ОАО Измайловская мануфактура