Проблемы укрепления финансового состояния предприятия

К абсолютной ликвидности – удельный вес – 30%

К быстрой ликвидности – удельный вес – 20%

К текущей ликвидности – удельный вес – 20%

К автономии – удельный вес – 30%

1 класс – 100-150 баллов

2 класс – 151-250 баллов

3 класс – 251-300 баллов

2001год:

К абсолютной ликвидности = 0,2 –2 класс

К быстрой ликвидности = 1,8 – 1 класс

К текущей ликвидности = 2,1 – 1 класс

К автономии = 0,69 – 1 класс

2002год:

К абсолютной ликвидности = 0,3 –1 класс

К быстрой ликвидности = 1,8 – 1 класс

К текущей ликвидности = 1,8 – 2 класс

К автономии = 0,5 – 2 класс

2001год:

2*30+1*20+1*20+1*30=130 баллов

2002год:

1*30+1*20+2*20+2*30=150 баллов

Вывод:

В 2001году предприятие относится к 1 классу (кредитоспособное

предприятие). В 2002 году находится на рубеже 2 класса (ограниченно

кредитоспособное предприятие)

В связи с этим можно сказать, что нашему предприятию банк сможет

выдать кредит, а если оно получит кредит в 2002 году, то банк выдаст

кредит под более высокий процент.

Ликвидность фирмы означает ее способность быстро погашать свою

задолженность, то есть способность ценностей легко превращаться в деньги.

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для

продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны

тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со

значительной скидкой в цене.

Недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не

в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными

коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности

означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий

руководства.

Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что

предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. Это

может привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и активов, а в

самом худшем случае – к неплатежеспособности и банкротству.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может

означать уменьшение прибыли, потерю контроля и частичную или полную потерю

вложений капитала.

Для кредиторов недостаточная ликвидность может означать задержку в

уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю

ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности фирмы может повлиять также

на ее отношение с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Вот почему

ликвидности придается такое большое значение.

Ликвидность означает также ликвидность баланса. Ликвидность баланса

выражается в степени покрытия обязательств активами, срок превращения

которых в деньги соответствует сроку погашению обязательств как по общей

сумме, так и по срокам наступления. Анализ заключается в сравнении средств

по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в

порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенным по

срокам их погашения и в порядке возрастания сроков. В зависимости от

степени ликвидности активы разделяются на 4 группы. Показатели ликвидности

и платежеспособности более подробно будут рассмотрены в следующем

подразделе дипломной работы.

3.8. Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей

ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение

предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными

денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе

характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется

временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше

требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в

наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень

покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения

которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных

обязательств. она зависит от степени соответствия величины имеющихся

платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность

баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств

только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие

может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется

соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень

инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе

более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит

платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее

состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть

платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в

будущем, и наоборот.

На рис. 6 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между

платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса,

которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны,

но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго.

Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. следовательно,

ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и

ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ

поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет

высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче

поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,

сгруппированных по степени убывающей ликвидности (см. табл. 21), с

краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени

срочности их погашения.

Рис. 6. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности

предприятия.

А1-включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная

наличность и краткосрочные финансовые вложения.

А2- относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары

отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных

активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления

банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от

спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности

покупателей, форм расчетов

А3- медленно реализуемые активы, для них понадобится значительно

большой срок для превращения производственных запасов и незавершенного

производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

А4- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства,

нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное

строительство.

Соответственно и разбиваются обязательства предприятия:

П1- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и

кредиты банка, сроки возврата которых наступили).

П2- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка).

П3- долгосрочные кредиты банка и займы.

П4- собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в

распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги

приведенных групп по активу и пассиву, степени ликвидности баланса

характеризуют следующие соотношения:

1.Абсолютная ликвидность А1 ( П1, А2 ( П2, А3 ( П3, А4 ( П4

выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и

четвертого неравенства, четвертое неравенство носит балансирующий характер

ив то же время оно имеет глубокий смысл: его выполнение свидетельствует о

соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у

предприятия собственных оборотных средств.

2.Текущая ликвидность А1+А2 ( П1+П2, П4 ( А4

свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности

организации на ближайший период времени.

3.Перспективная ликвидность А1+А2 ( П1+П2, А3 ( П3, П4 ( А4

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

А1+А2 < П1+П2, А3 < П3, П4 ( А4

5. Баланс организации не ликвиден П4 < А4 (впереди могут быть любые

неравенства).

Таблица 21

|ассив | |2002г. |2002г. |

|А1 |Наиболее ликвидные активы |57,649 |196,915 |

|А2 |Быстрореализуемые активы |494,634 |946,894 |

|А3 |Медленно реализуемые активы |231,41 |7,107 |

| |216) | | |

|А4 |Трудно реализуемые активы |179,501 |172,190 |

| |Итого: |963,2 |1323,106 |

|П1 |Наиболее срочные обязательства |362,350 |655,739 |

| |(стр.620) | | |

|П2 |Краткосрочные пассивы |- |- |

|П3 |Долгосрочные пассивы |- |- |

|П4 |Постоянные пассивы |600,850 |667,367 |

| |Итого: |963,200 |1323,106 |

По результатам расчетов (таблицы 21) видно, что на начало года:

А1+А2 ( П1+П2 (552,283тыс. руб. ( 362,350тыс. руб.) и

П4 ( А4 (600,850 тыс. руб. ( 179,501 тыс. руб.)

На конец года: А1+А2 ( П1+П2 (1143,809тыс. руб. ( 655,739 тыс. руб.)

П4 ( А4 (667,367 тыс. руб. ( 172,190 тыс. руб.)

Анализируемое предприятие ЗАО «Аксион-социал» имеет текущую

ликвидность, что в современных условиях указывает на возможность

организации оплатить свои текущие обязательства за счет продажи

краткосрочных финансовых вложений и активов, но ограничены деловые

возможности и свобода действий администрации при получении выгодных

контрактов.

3.9. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании

модели Э.Альтмана

Современная экономическая наука имеет большое количество приёмов и

методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом

перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений

показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.

Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли

предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует

метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса

кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в

зарубежной практике.

Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный

дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на

потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман

обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина

работало успешно.

Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее

значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель –

это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и

его экономический потенциал.

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

К1=прибыль до выплаты налогов/валюта баланса

(36)

К2=выручка от реализации/валюта баланса

(37)

К3=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства

(38)

К4=реинвестированная прибыль/валюта баланса

(39)

К5=СОС/валюта баланса

(40)

Критическое значение показателя = 2,675

Если Z2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.

Таблица 22

Расчет показателя, характеризующего работу предприятия

и его экономический потенциал.

|Расчет показателя по |На конец 2001г |На конец 2002г. |

|формулам (36, 37, | | |

|38,39,40) | | |

|К1 (по формуле 36) |345,700/945,952=0,365 |96,900/1323,106=0,073 |

|К2 (по формуле 37) |2300,989/945,952=2,432|4188,900/1323,106=3,166|

|К3 (по формуле 38) |657,017/288,935=2,274 |667,367/655,739=1,018 |

|К4 (по формуле 39) |373,125/945,952=0,394 |125,200/1323,106=0,095 |

|К5 (по формуле 40) |610,451/945,952=0,645 |1150,916/1323,106=0,87 |

Экономический потенциал на 2001год:

Z=3,3*0,365+1*2,432+0,6*2,274+1,4*0,394+1,2*0,645 = 6,3265

Экономический потенциал на 2002год:

Z=3,3*0,073+1*3,166+0,6*1,018+1,4*0,095+1,2*0,87 = 5,1947

По методу Э.Алтмана анализируемое предприятие ЗАО «Аксион-социал»

можно отнести к небанкротам и более того к вполне успешно работающему

предприятию. Критическое значение показателя Z=2,675 а в нашем случае этот

показатель гораздо выше в 2001г Z=6,3 и в 2002г Z=5,2. Но стоит отметить

низкое значение коэффициента К4, это значит руководству предприятия

небходимо увеличивать прибыль.

Предприятие является кредитоспособным.

4. Проблемы укрепления финансового состояния предприятия.

Проблема укрепления финансового состояния многих существующих

предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится

достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других

финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно

мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что

главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая

квалификация большинства финансовых служб как среднего, так и высшего

звена, а во многих предприятиях их просто нет.

Необходимо довериться более компетентным специалистам - по

экономическим и финансовым вопросам, по маркетинговым исследованиям,

планированию финансов и т. д. - значит определить цель, знать и трезво

оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей,

уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и

контролировать исполнение, уметь принимать решения, планировать, управлять,

анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны

знания.

Итак, Закрытое Акционерное Общество «Аксион-социал» является дочерним

предприятием ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг», в собственности

которого находится контрольный пакет акций – 92,8%.

ЗАО «Аксион-социал» является управляющей компанией, основной целью

которой является развитие социальной инфраструктуры холдинга, контроль над

деятельностью предприятий и учреждений социальной сферы. В настоящее время

предприятие живет за счет консультационных услуг, которые оно оказывает

предприятиям направления, коммерческой деятельности путем аккумулирования

закупочной и сбытовой деятельности предприятий направления.

Миссия (основная общая цель фирмы) может быть сформулирована

следующим образом: «Мы – эффективный посредник между управляющей компанией

и предприятиями социального направления по контролю над деятельностью

дочерних предприятий и развитию социальной инфраструктуры холдинговой

компании, развития ее коммерческой деятельности, обеспечения необходимого

уровня прибыли. Мы предлагаем Вам новые информационные технологии,

постоянно растущий потенциал сотрудников, их высокий профессионализм».

Итак, проанализировав шаг за шагом финансовую деятельность

предприятия можно выявить как положительные моменты в деятельности

предприятия, так и отрицательные. «Увидеть проблему не главное, самое

главное как ее решить на благо предприятия…»

- Капитал предприятия сформирован за счет уставного капитала и

кредиторской задолженности, ни краткосрочные, ни долгосрочные заемные

средства не привлекались, причем, если сопоставить это с достаточно большим

запасом финансовой устойчивости ЗАО «Аксион-социал», можно сделать вывод о

неэффективной финансово-кредитной политики предприятия.

- Размещен капитал также неэффективно, так как большую его долю

занимает дебиторская задолженность, необходимо предпринимать меры по

своевременному ее востребованию.

- Дебиторская задолженность составляет 82,3% всех активов

предприятия, что говорит о неэффективности работы с покупателями и

иммобилизации большей части активов в дебиторскую задолженность.

Необходимо, отметить, что 2001г. данный показатель составлял 78%,

руководству предприятия нужно принимать срочные меры в отношении

покупателей по своевременной оплате предоставляемых ЗАО «Аксион-социал»

услуг.

- Об использовании капитала говорят следующие цифры, – рентабельность

капитала в отчетном периоде составила 8,5%, коэффициент оборачиваемости

3,66, а продолжительность оборота составила 98 дней.

В ходе анализа издержек обращения выявлено, что наибольший удельный

вес – 54,2% - занимают расходы на оплату труда персонала и отчисления на

соцстрах.

- Соотношение собственных и заемных средств в прошлом году составило

0,44, а 2002г.-0,98, предприятию необходимо уменьшать сумму заемных средств

так как показатель приближается к кризисному значению. Увеличилось плечо

финансового рычага на 54% (или на 0,54). Это свидетельствует о том, что

финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно

повысилась и понизилась его рыночная устойчивость в 2002году по сравнению с

2001годом.

Надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия –

явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового

состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в

обороте и своевременно возвращаются.

Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала. Во-

первых, следует отметить, что он сформирован из кредиторской задолженности

ЗАО «Аксион-социал». В 2002 году по сравнению с 2001 годом значительно

увеличилась доля задолженности персоналу по оплате труда и снизилась доля

задолженности поставщикам. Главный акцент руководству предприятия

необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской

задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового

положения предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении

предпринимаются, кредиторская задолженность перераспределилась в пользу

«безопасных» кредиторов – собственных работников, но подобное положение

дел может привести к снижению заинтересованности собственных работников в

работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой

ухудшение результатов ФХД.

Анализируя выше изложенные выводы, для сокращения периода

оборачиваемости оборотных средств, предприятию можно порекомендовать

использовать методы «Спонтанного финансирования». Сущность метода

заключается в предоставлении скидки Покупателю при условии оплаты в течение

короткого срока. Привлекательность метода для Покупателя заключается в том,

что Покупателю становиться выгоднее взять кредит и приобрести услугу. В

этом случае процент банковского кредита будет ниже чем скидка с цены (цена

отказа от скидки) предлагаемой услуги.

Сопоставим «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита

(и то, и другое – на базе годовых процентных ставок). Взвесим издержки

альтернативных возможностей.

ПРОЦЕНТ СКИДКИ

ЦЕНА ОТКАЗА = -------------------------------------- х 100 х

ОТ СКИДКИ 100% - ПРОЦЕНТ СКИДКИ

360

х ---------------------------------------------------------------

МАКСИМАЛЬНАЯ ПЕРИОД, В ТЕЧЕНИЕ

ДЛИТЕЛЬНОСТЬ _ КОТОРОГО

ОТСРОЧКИ ПРЕДОСТАВЛЯЕТСЯ

ПЛАТЕЖА, дней СКИДКА, дней

Если результат превысит ставку банковского процента, то Покупателю

лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течении льготного

периода.

Допустим ЗАО «Аксион-социал» продает услугу своим дочерним

предприятиям на условиях: скидка 3% при платеже в 15-дневный срок при

максимальной длительности отсрочки 60 дней. Уровень банковского процента

- 10% годовых.

ЦЕНА ОТКАЗА= _3%________*100*____360 дней _______= 24,7%

ОТ СКИДКИ 100%-3% 60 дней-15 дней

Поскольку 24,7% > 10%, Покупателю наших услуг есть смысл

воспользоваться нашим предложением: отказ от скидки обойдется на 14,7

процентных пункта (или более чем вдвое) дороже банковского кредита.

Таким образом, благодаря спонтанному финансированию:

1. Предприятие ЗАО «Аксион-социал» сможет снизить дебиторскую

задолженность, тем самым увеличить оборачиваемость оборотных средств.

2. Получив оборотные средства часть из них можно направить на

ликвидацию кредиторской задолженности, тем самым улучшиться коэффициент

собственных и заемных средств. Так как заемные средства состоят из

кредиторской задолженности (в сумме 655,739 тыс. руб.) и большую долю

составляет сумма задолженность перед персоналом (164,249 тыс. руб.), то

имея оборотные средства и погасив эти суммы мы получим кредиторскую

задолженность равную 491,490 тыс. руб. Тогда коэффициент соотношения

собственных и заемных средств в 2002 году будет равен 491,490 тыс. руб. /

667,367 тыс. руб. = 0,70, а не 1,0.

3. При ликвидации задолженности предприятия перед персоналом также

улучшится коэффициент текущей ликвидности с 1,76 до 2,3 (1150,916 тыс. руб.

/ 491,490 тыс. руб. = 2,3).

4. Если предприятие добьется с помощью выше приведенных методов

своевременного погашения дебиторской задолженности, выполнит свои

обязательства, будет иметь оборотные средства, то необходимо пожелать чтобы

предприятие не теряло этих возможностей. Для этого необходимо изучать

платежеспособность будущих потенциальных Покупателей своих услуг.

- Финансовые коэффициенты для данного предприятия в 2001 году все

укладывались в нормативные значения, причем некоторые с достаточным

«запасом прочности», следовательно, можно сделать вывод об

удовлетворительном финансовом состоянии анализируемого предприятия. В 2002

году коэффициент текущей ликвидности и коэффициенты рыночной устойчивости

ухудшились. Рекомендации по улучшению этих коэффициентов приведены выше.

- Анализ результатов ФХД выявил низкий уровень рентабельности.

Все показатели рентабельности значительно снизились в 2002 году по

сравнению с 2001 годом.

Рентабельность продаж в 2002году с 1 рубля реализованной продукции

предприятия получено чистой прибыли – 0,03 руб. а в 2001 году – 0,16 руб.

В 2002году показатель находится на очень низком уровне, он недостаточен для

устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности

продаж показывает очень низкий процент оборотных средств, что говорит о

низкой стоимости услуг. Предприятию необходимо увеличить стоимость и объем

предоставляемых услуг.

Коэффициент рентабельности основной деятельности (окупаемость

издержек) в 2002 году также недостаточен для устойчивости финансового

положения предприятия. Коэффициент рентабельности производственной

деятельности показывает очень низкий процент окупаемости издержек, что

говорит о большой доле издержек в доходе предприятия. Предприятию

необходимо сократить долю издержек.

Рентабельность всего капитала фирмы свидетельствует о снижении

показателя с 34% до 7% Снижение этого показателя свидетельствует о

падающем спросе на предоставляемые услуги фирмы и о перенаполнении

активов.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает

эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов,

измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Мы

получили 0,30 руб. прибыли, которая приходится на 1 единицу стоимости

средств в 2002году и 0,96 руб. прибыли в 2001году. Рост этого показателя

при снижении показателя рентабельности всего капитала свидетельствует об

избыточном увеличении мобильных средств, что является следствием

образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности

готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста

дебиторской задолженности или денежных средств.

Коэффициент рентабельности собственных средств показывает

эффективность использования собственного капитала.

Так как в 2001 году показатель прибыли был значительно выше

показателя 2002 года, а сумма собственных средств почти не изменилась,

соответственно и показатель рентабельности собственных средств в 2002 году

снизился с 48% до 12%.

Из всего вышесказанного следует основной вывод о том, что, прежде

всего, руководству предприятия следует принимать меры:

. По снижению издержек;

. Увеличению объема предоставляемых услуг, в том числе поиск новых

направлений деятельности;

. Добиваться своевременной оплаты предоставляемых услуг.

- Реализация услуг предприятия неравномерна в течении этих двух лет,

что говорит о несбалансированности денежных потоков предприятия, возникает

значительная дебиторская задолженность, оплата услуг происходит позже их

фактической отгрузки.

Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли можно

манипулировать увеличением или уменьшением переменных затрат и в

зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль.

Нам известно, что выручка от реализации в 2002 году составила 4627, 4

тыс. руб. при переменных затратах 3403, 4 тыс. руб. и постоянных затратах

1108,2 тыс. руб. (в сумме 4511,6 тыс. руб.). Прибыль равна 115,8 тыс. руб.

Предположим далее, что выручка от реализации возрастет до 5000,0 тыс.

руб. (+8,1%). Увеличиваются на те же 8,1% и переменные затраты. Теперь они

составляют 3403,4 тыс. руб. + 275,675 тыс. руб. = 3679,075 тыс. руб.

Постоянные затраты не изменяются: 1108,2 тыс. руб. Суммарные затраты равны

4787,275 тыс. руб. Прибыль же достигает 5000,0 тыс. руб. - 4787,275 тыс.

руб. = 212,725 тыс. руб., что на 84% больше прибыли 2002 года. Выручка от

реализации увеличилась всего на 8,1%, а прибыль на 84%!

Для определения силы воздействия операционного рычага применяют

отношение так называемой валовой маржи (результат от реализации после

возмещения переменных затрат) к прибыли.

СИЛА ВОЗДЕЙСТВИЯ 4627,4 – 3403,4

ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА = ------------------------ = 10,5.

115,8

Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации,

скажем на три процента, прибыль возрастет на 3% х 10,5 = 31,5%.

Таким образом, на предприятии ЗАО «Аксион-социал» незначительно

увеличив выручку на 8,1% прибыль возрастет на 84%, а соответственно

рентабельность составит уже не 3% а 7%.

- В зависимости от итоговой оценки (количества баллов) предприятие

относится к определённому классу кредитоспособности:

В 2001году предприятие относится к 1 классу (кредитоспособное

предприятие). В 2002 году находится на рубеже 2 класса (ограниченно

кредитоспособное предприятие)

В связи с этим можно сказать, что нашему предприятию банк сможет

выдать кредит, а если оно получит кредит в 2002 году, то банк выдаст

кредит под более высокий процент.

- По методу Э. Альтмана анализируемое предприятие ЗАО «Аксион-социал»

можно отнести к не банкротам и более того к вполне успешно работающему

предприятию. Критическое значение показателя Z=2,675 а в нашем случае этот

показатель гораздо выше в 2001г Z=6,3 и в 2002г Z=5,2. Но стоит отметить

низкое значение коэффициента К4 (отношение прибыли к валюте баланса), это

значит руководству предприятия необходимо увеличивать прибыль.

Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности

предприятия показала что, ЗАО «Аксион-социал» имеет текущую ликвидность,

что в современных условиях указывает на возможность организации оплатить

свои текущие обязательства за счет продажи краткосрочных финансовых

вложений и активов, но ограничены деловые возможности и свобода действий

администрации при получении выгодных контрактов.

Заключение

Объектом исследования в дипломной работе является ЗАО «Аксион-

социал». Цель дипломной работы я ставила выявить основные проблемы

финансовой деятельности, проанализировать финансовое состояние предприятия,

проанализировать источники ресурсов, пути вложения капитала, дать

рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

В первой части дипломной работы дана краткая характеристика

предприятия ЗАО «Аксион-социал», описана его организационно-правовая форма,

структура, дана характеристика оказываемых услуг, системы менеджмента,

маркетинга и рекламы на предприятии, описана существующая система оплаты

труда. Даны предложения по развитию услуг, стабилизации ситуации на

предприятии.

Во второй части рассмотрены теоретические аспекты проведения оценки

финансового состояния предприятия, рассмотрены различные методики и модели

финансового анализа.

В третьей части проанализировано финансовое состояние предприятия,

рассмотрены важные, с точки зрения финансиста, аспекты, такие как: прибыль

и рентабельность, система финансовых коэффициентов, ликвидность,

кредитоспособность и платежеспособность предприятия.

В четвертой части выявлены проблемы укрепления финансового состояния

и даны рекомендации по их устранению.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой

случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом

факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности

предприятия.

В результате проведенной работы выявлена необходимость комплексной

программы управления финансовой деятельностью предприятия, что является

важнейшим условием достижения экономического успеха. Поставки должны

оплачиваться своевременно, платежи по задолженностям и процентные выплаты

по ним производиться точно в срок, а также достаточно значительная часть

средств должна оставаться в распоряжении самого предприятия, что уже будет

способствовать стабилизации работы ЗАО «Аксион-социал».

Список использованной литературы

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: 7-е

изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2002. – 703 с.

2. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Методика финансового анализа.

–М.:1998

3. Бадаш Х.З. Экономика предприятия: Курс лекций, 2000.

4. Бакаев М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной

деятельности. - М.: Финансы и статистика, 1999.

5. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние

предприятия. Практическое пособие. - М.: Издательство "ПРИОР",2000.

6. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: 5-е изд., перераб. и допол. –

Москва Издательство «Перспектива» 2002г.

7. Журнал «Аудит и финансовый анализ» Е.В. Матвейчева, Г.Н.

Вишнинская Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности

предприятия (www. cfin.ru)

8. Региональный центр ресурсов для открытого и дистанционного

образования. Курс «Методика внешнего финансового анализа»

(http:\\odl.sstu.ru);

9. П.И. Вахрин. Финансовый анализ в коммерческих и некомерческих

организациях – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2001 г.;

10. П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова. Финансы – М.: ИД «Дашков и К», 2001

г.;

11. А.М. Ковалева. Финансы – М.: «Финансы и статистика», 2001 г.;

12. Быкова Е.В. Стоянова Е.С. Финансовое искусство коммерции.- М.:

«Перспектива»,1995г.;

13. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ.. – М.:

«Финансы и статистика», 1996 г.;

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: «Бухгалтерский учет», 1996

г.;

15. Болдырев В.О. О современных методах финансового анализа. //

Бизнес и банки. – 1998 г. - № 6.

16. Финансовая газета № 47-48 (363-364), 1998 г.;

17. Финансовая газета. Региональный выпуск № 45, 2001 г.

Приложения

-----------------------

Неформализованные

Методы анализа

Имидж предприятия,

его инвестиционная привлекательность

Качество управления

активами и пассивами

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования

Методы исследования операций и теории принятия решений

Экономические методы

Математико-статические методы изучения связей

Традиционные методы экономической статистики

Классические методы АХД и ФА

Формализованные

Ликвидность баланса

Ликвидность предприятия

Платежеспособность предприятия

Сбалансированность

денежных и товарных потоков

Сбалансированность

доходов и расходов

Сбалансированность

активов и пассивов

Финансовая устойчивость предприятия

Платежеспособность

предприятия

Капитал краткосрочного использования

Краткосрочная задолженность

Долгосрочный заемный капитал

Акционерный капитал

Дополнительный капитал

Резервный капитал

Капитал длительного использования или постоянный капитал

Наличные деньги

Ценные бумаги

Дебиторская задолженность

Запасы товаро –

материальных ценностей

Долгосрочные инвестиции

Реальный основной капитал

Нематериальные активы

Средства, используемые за пределом

предприятия

Мобильные средства

Иммобилизиро-ванные средства

Модели ситуационного анализа

Модели динамического анализа

Построение прогностических финансовых отчетов

Расчет точки крити-ческого объема продаж

Построение системы отчетных балансов

Аналитические записки к отчетности

Система аналитических коэффициентов

Горизонтальный анализ

Вертикальный анализ

Нормативные

Предикативные

Дескриптивные

Основные типы моделей

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

Рефераты

Проблемы укрепления финансового состояния предприятия